公司公布业绩快报，上半年收入增长6.16％，净利润增长14.7％，每股收益0.28元。我们将公司2009年每股收益微调至0.61元，维持“买入-A” 的投资评级。

　　公司上半年可比门店销售下滑-4.12％，考虑到一季度下滑-11.98％，推算二季度的同店增长在3.5％左右。其中，由于终端需求4月底才好转，估计5-6月份合计同店增长应该在5％以上。

　　上半年公司新开门店75家，关闭40家，实际仅净增35家门店。其中二季度新开48家门店，关闭20家门店。我们估计下半年公司将新开120家左右的门店，关闭10家左右。这样全年净增的门店将在145家左右。

　　7月下旬三伏天天气转凉持续阴雨，加上2008年7月奥运前液晶电视的热销导致基数较高，因此7月整体增长不是非常乐观，但8月份以后销售增长将加速。

　　由于天气原因空调销售略低于预期，加上上半年净增门店较少，微调公司收入预测至18％。对应全年同店增长1％-2％左右，即下半年同店增长7％-9％左右。

　　尽管国美已经度过最艰难的时期，但其网点布局不合理、管理架构重整以及资金压力，决定其调整将持续，苏宁的市场份额将进一步提升，2009年有望超越国美。