3月价格上调幅度大于1-2月之和

　　此次3月份宝钢出厂价格上调幅度较大，我们前期的报告中已经指出宝钢1-2月份价格的上涨已经能够完全覆盖公司生产成本的上升，此次3月的上调将显著提升公司1季度业绩。

　　主流钢厂3月价格大幅上调说明市场需求的旺盛

　　由于主流钢厂的价格调整基本上都是根据订单情况进行，此次宝钢大幅上调出厂价，结合此前武钢的调价，我们可以认为下游市场的需求还是比较旺盛的，而且对钢价的上涨有一定的接受能力。

　　公司的估值亟待回归合理水平

　　目前公司2011年动态PE仅8.6倍左右，PB仅1.2倍，处于公司历史的估值较低水平，与公司目前行业龙头地位和较强的盈利能力不相匹配，我们认为目前公司股价亟待回归合理的估值水平。

　　维持对公司的“买入”评级。

　　积极看好公司未来的发展，对公司未来两年的盈利预测保持不变，预计2010-2012年公司的EPS分别为0.73元、0.83元、0.89元，维持“买入”评级。