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中国之声
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2010-01-18 17:40 |
1 月16 日宝钢股份公布业绩快报,2009 年营业总收入1485 亿元,同比下滑25.97%,公司净利润57.53 亿元,基本每股收益0.33 元。宝钢2009 年业绩基本符合预期。从季度环比看,4 季度公司实现每股收益0.12 元,环比3 季度(0.17 元)明显下降,这主要源于产品销售价格的回落,而成本基本保持稳定。
与国内普碳钢公司相比,宝钢与汽车相关性最大,约20%产品应用于汽车行业,约10%应用于家电领域。汽车和家电用钢材订单强劲保持公司盈利明显高于行业平均,其领先的产品竞争力也使其获得更高的产品定价。
公司矿石基本全部来自长协矿,海运费70%由COA 锁定。在现货矿石价格上涨中,宝钢具备明显成本优势。在正常的矿石库存条件下,协议矿的上涨对成本的影响在明年6 月份才会逐步体现。
从产品结构和成本结构分析,未来看好宝钢的核心驱动因素仍无改变,预计2010 年每股收益0.69 元,目前P/B1.7 倍,2010P/E 约13 倍,在钢铁公司中具备吸引力。东方证券维持宝钢“买入”评级。
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