联通8月移动用户新增80.7万,固话用户减少48.2万户,宽带用户新增87.1万户。8月联通的新增移动用户、新增宽带用户比上月略有增加。

　　联通的新增移动用户数相对于移动、电信的差距仍很大。中国移动8月新增526万户;中国电信8月新增移动用户208万,新增宽带用户69万户,固话用户减少152万户。

　　中国联通（600050）的3G 业务定于9月28日正式商用。正式商用后,普通用户套餐从96元到886元共9档,超出包月分钟数后,均实施长市漫一口价0.15元/分钟,学生用户资费更低。视频电话资费模式改为长市漫一口价0.9元/分钟,全国单向。

　　截至目前,中国联通已与全球215个国家开通了WCDMA 的国际漫游,国内3G 网络城市覆盖年内将达到335个,无线上网速度下行达到7.2M/S、上行达到5.76M/S,是国内无线上网速度最快的3G 网络。

　　今年联通新定制的3G 终端总量80余款,这些手机市场销售价为500元到4000元不等,对消费者有很强的吸引力。

　　我们认为,联通凭借3G 制式的优越性,3G 用户数将后来居上。预计从10月份开始,联通3G 用户将快速增长,带动新增用户数持续增长,同时也将提升APPU 值。

　　预计2009-2011年EPS 分别为0.22、0.29、0.34元。考虑到联通未来3G 用户数与业绩存在超预期的可能,给予“买入”评级。目标价8.5元。