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Biz 评论员
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2009-08-11 16:53 |
09 年上半年公司实现收入3.53 亿元,同比下滑28.7%;归属于母公司净利润1701 万元,同比下滑45.3%;每股收益0.04 元。公司利润主要来源于投资收益以及营业外收入,扣除非经常性损益后净利润为-4072 万元。
集成电路产品结构调整成效初现,数字音视频、电源和功率驱动、射频和混合信号等新品出货量较大幅增长,下半年占比将继续提升。
分立器件产品约占芯片产线产能的70%,目前以各种类型二极管为主,亮点产品高压 MOSFET 突破1 万片/月。预计公司下半年将加快大功率肖特基、快恢复二极管等新品出货力度。
公司满产情况下产能可达10 万片/月,中报披露6 月份士兰集成芯片月产量7.4 万片,为历史最高,产能利用率仍有提升空间。公司计划提高到8-9万片/月,以此推算,公司下半年营业利润有望达到2000 万元左右。
士兰明芯LED 芯片产能已提高至400KK/月,并新订购2 台MOCVD,预计年底到货,此举影响在于明年提升外延片自给率以提高芯片毛利率。
若订单依旧饱满,预计下半年公司可实现收入5.5-6 亿元;假设09 年出售华天科技(002185)股权投资收益为6500 万元,10 年起全部为主营业务利润。如此预计09-11 年收入分别为9.1、10.7、12.9 亿元,每股收益分别为0.11、0.10、0.15 元。目前股价对应09、10 年EPS 的市盈率均在55 倍以上,维持中性评级。
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