八一钢铁：成本优势明显
　　公司独特的地理位置造就低成本、高钢价优势，同时受益于长材率先复苏，未来业绩有望高增长。

　　分析师表示，目前新疆铁精粉不含税价格约460元/吨，球团矿不含税价格约610元/吨，低于其他地区。动力煤价格相对更低。八一钢铁今年 1-5月份铁水关联交易不含税价格约为1950元/吨，行业平均约为1980元/吨。若未来铁前系统能够注入上市公司，那么上市公司可充分享用低价原材料，成本优势将更加明显，但目前尚未有资产注入时间表。

　　另外，疆内主要钢材品种价格高于其他城市，公司主打产品线材、螺纹钢、热轧板、中厚板价格均有200-300元/吨的溢价。以公司普线产品为例，目前出厂价约为3800元/吨，明显高于其他区域市场价格。

　　公司长材产能为320万吨，实际年产量可以放大到350万吨以上。目前公司已调整产品结构，加大长材生产力度，全年争取生产长材360万吨、板材150万吨左右。分析师判断公司从5月份开始实现月度盈利，6月份盈利形势趋好，上半年可能略亏甚至有望实现盈亏平衡。

　　分析师表示，公司业绩敏感度高，在行业复苏过程中，业绩有望实现高速增长。预计2009-2011年EPS分别为0.35元、0.66元和1.04元。公司当前股价对应PB2.9倍左右。分析师认为，公司未来业绩的高增长预期可使公司获得估值溢价，给予“买入”评级。