光大证券与中国市场的下一步
金融界有句笑话，称“光大，是不够”的，光大证券印证了这句话。对于金融行业而言，风险控制与赢利能力的重要性高于规模。
816乌龙指事件之后，8月22日，光大证券第三届董事会第十四次会议今日审议通过议案，同意接受光大证券总裁徐浩明提出的辞去公司董事、总裁职务的申请，光大证券董事长袁长清将代行公司总裁职责。8月23日下午，证监会新闻发言人公布光大证券异常交易案最新进展，证监会的调查取证工作基本完成，正在移交会内相关部门审理。
徐浩明辞职是好事，希望是“引咎”，开创股票市场责任者引咎辞职的先河。
看待816事件，必须站在中国资本与货币市场发展的高度来看。光大证券此时发作是好事而不是坏事。
中国金融处于前所未有的市场化改革阶段，从银行业内部来看，银行贷款与存款利率市场化，银行资产证券化，人民币汇率市场化;从整个金融市场来看，决策者大力倡导债券与股权市场直接融资，发展金融期货等虚拟市场，股市本就信心不足异常低迷，816事件在中国资本与货币市场的伤口上撒盐，激起的不信任根深蒂固、难以消除。这一事件将延缓直接融资进程，并且对资产证券化带来负面影响。在信用不彰的市场进行资产证券化，其后果是炸药包的互相传递，构成实质上互相欺诈的庞氏骗局。
金融市场的命脉是风险与信用，通过给风险定价、进行风险交易，找到高效配置的方法。前后两任证监会主席几乎在所有的场合都在强调信息全面公开、严惩内幕交易，严惩造假行为。光大证券这两年从投行业务一些项目“只荐不保”，股票市场与债券市场乌龙指频发，可以说是在市场与监管高压之下积弊的大爆发，此次市场是技术平台对高频程序交易支撑力的挑战，其他证券公司正可引以为戒，在新制度设立的过程中，牢牢把住风险之关。
股票市场的市场化进程，主基调是宽进严出，是取消发审委是市场化，但在市场化之前必须各方坐下郑重协议，一旦发生造假、发生失误，将严惩不贷，中国境内股票市场要走的是有信用的市场化之路。816事件是一面镜子，如果与万福生科事件一样妥善解决，是朝市场化之路迈进了一大步;如果816事件无法妥善解决，大家放弃市场化幻想洗洗睡吧，因为没有制约、有特权存在的市场化，是最恶劣的以市场为名的掠夺。
同样应该反省的是交易所。包括笔者在内的诸多人，包括新华网也刊文指出，公司在消息封锁未公告时，大肆建仓期指空单套保，是否涉嫌内幕交易和操纵市场？其时金融期货交易所是否尽到了监管之责？从早上11:07分至14:20分左右，市场得知真相为何需要这么久？虽上交所及时将光大证券股票进行停牌，但只是确认了事件主体，并未告知投资者发生了何事。其官方微博“上交所发布”还声明交易所系统运行正常，再度让投资者猜测股票上涨属利好消息刺激。信息披露不力，交易所是否应承担责任？而交易所在8月25号的回应显示，明显对高频交易的突发风险缺乏应对举措，对于内幕信息期的期货对冲交易没有愧疚之心。
交易所是公平的交易场所，发生严重异常必须做出处置，这是交易所的职责所在。如此允许类似于光大证券的补救交易存在，那些未得到信息的普通投资者将成为最终买单者，而类似的乌龙指会恶意地层出不穷，如花几十亿拉抬蓝筹股，而后通过ETF抛售，以股指期货空单对冲风险。这时候，无论是股票现货市场还是期货市场，都会成为普通投资者绞肉机，不过两个月，就会让股票市场受到致命打击。816事件既让我们看清楚了证券高频交易的压力，与风控的丧失，也让我们看清楚了交易所应对失措，对异常交易的默认。
高频交易、程式交易未来将成为证券市场常态，减少乌龙指概念至关重要，否则，因为触发点位的跟风盘瞬时涌出，小灾变大灾。中国股票市场仍然需要高频交易，交易所以及上级监管者、决策者，必须正视高频交易容易火烧连营的特点，制订出关键的应对举措。
光大证券总裁辞职了，让普通投资者看到了市场的一线希望。接下来是定性与后续处理，这方面有万福生科的处理可以借鉴，以最快的速度建立赔偿基金，尽快地赔偿给受损者，赔偿基金可以成为常态机制。希望交易所不要成为衙门，以后遇见这种乌龙指交易，可以学习纳斯达克的做法，立刻暂停交易，取消两钞钟的异常交易，或者让交易者付出惨重的经济代价，以免让投资者误以为交易所与乌龙指是一丘之貉。