通胀是逐步加深的，目前还是轻度通胀。
食品消费类将是抗通胀的主打品种，尤其是那些有提价能力的酒类公司。
贵州茅台、洋河股份都有可能上300元。
002422则有望冲200元。
高价股，价格能维持那么高，自然有一定的道理。这和盲目的没有业绩支撑的纯题材炒作是有很大区别的。
中国人民银行决定，从2010年11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
存款准备金上调强化投资者对政策的从紧预期上一次调高存款准备金率是在10月12日，采取定向调高工行、中行、建行、农行、招行、民生银行等6家银行的存款准备金率0.5个百分点，期限为2个月。10月19日央行出其不意的加息。不到一个月的时间，央行动作频频加快，尽管不会对股市资金面产生影响，但是此次上调将改变投资者对政策的预期，进一步验证了一轮从紧周期的早已拉开序幕，而且节奏快，密度大，不排除未来进一步从紧的可能性。
政策面因通胀的压力，未来从紧的预期目前难以得到缓解，这种情形下，总体我认为股市维持震荡。
总体来说，政策周期稍微落后于经济周期。从历史上看，经济周期与政策从紧周期的不同叠加对市场影响不同。如果经济周期处于复苏和高涨过程中，这时政策从紧周期开始，股市是不受到从紧政策的影响，出现越调控越涨的现象，2007年上半年就是这种情形。如果经济周期处于回落的过程中，通胀水平高企，处于从紧周期的尾端，那么这时股市会以利空来对待，2008年初的调整就是如此。
目前的经济从环比看，处于回落过程中。从环比看，经济处于底部回升中，在这种情形下，我们参考的时间有点类似于年初的存款准备金调整，与2007年和2008年都有所不同。另外不同的是，目前的通胀水平高企，这与2007年所处的经济环境不同，尽管那时也是处于一个准备金率提升（从紧周期开始）的过程中。
短期来看，从资金面来看，股市不受到影响。但是从预期来看，此次上调准备金进一步强化了投资者的预期，未来调控的可能性较大，这对于股市的影响较负面，至少对一些受到政策影响较大的行业，这个从最近两个交易日的银行和地产板块的调整也印证了调控的影响。对于行业的选择，建议转向规避从紧风险的板块。
此次准备金率上调后，商业银行超额准备金率已降至较低水平，只能通过抛售现券以补充自身流动资产缺口，在银行体系流动性趋降，通胀上升背景下，债市趋势偏弱。
对后续行情的看法――仍非系统性风险，结构性机会仍活跃；大盘震荡，为明年初的行情积蓄力量
其次，股市短期有政策性风险较大。考虑到通胀超预期而且风险仍在上升，而且海外量化宽松引发的热钱流入风险高，因此，此次准备金率上提之后，年底之前再度加息概率依然很高。然而，根据克鲁格曼三角，升值压力大，热钱流入，在政策确认经济过热并真正放狠手收缩（连续加息+大幅升值+信贷额度控制等行政性调控）之前，股市系统性风险还不大，其中，转型的机会最确定，特别是不受加息影响的轻资产成长股。
投资策略上，年内既受益于转型又防御通胀，且受加息影响小的东西最好，值得逢震荡买入!
投资标的上重点关注以下三类机会：
1、轻资产的消费（看好中药、白酒、商业和具有奢侈品属性能提价的东西）；
2、行业前景好而业绩稳定的成长性新股次新股，催化剂是年报高送配；
特别提示：个人看法，仅供参考。据此交易，盈亏自负。