从上证指数的月线和季度线来看,二季度仍有冲高的机会。从月线图上观察,大盘连续两个月收阳,且均线多头排列,成交量放大,显示中期向好趋势维持无疑,如果成交量能跟上,则二季度大盘有可能加速上扬。
而季度线,也是已经连续3个季度的小阳线了,不排除是红三兵信号。
而企业面来看,即将结束的年报将提升市场价值中枢。目前A股市场整体估值水平低于近5年来的平均水平,在4月份年报公布完毕后,市场价值中枢将有所提升,安全边际增加。
二季度市场将震荡蓄势,趋势性拐点需要进一步观察。根据观察M1趋势性变化与上证综指的关系、M1-M2差值与上证综指的关系,二季度市场将进入政策观察期,不排除二季度出现全年最佳买点的可能,但趋势性的拐点能否到来我们将根据货币供应量指标结合政策及其他因素进一步观察。4月在年报密集期可能出现市场大小盘股风格的收敛,5、6月份则应是政策效果的重要观察期。
二季度投资者不妨从以下几方面寻找市场机会:
一、年报期关注低估值蓝筹板块,同时考虑人民币升值因素,建议关注银行、地产、造纸等行业机会,其中地产关注交易性机会;
二、食品饮料、医药生物等防御性行业虽然难以出现超额收益表现,但二季度的低点可能是全年布局的较好时机;
三、战略新兴产业政策的陆续出台可能催生市场结构性机会,从中长期来看,如二季度以上品种如通过下跌消化估值压力,应是较好的中期介入时机。
目前成交量仍旧不太理想,沪市只有保持2000亿元至2500亿元的水平,才能有效突破下降压力线,这就要靠银行等蓝筹板块发力了。银行板块的估值已经属于历史相对低位了。
一旦爆发,则大盘有望迎来2011年的第二波阶段行情。
4月份的行情仍值得期待,5月份有望形成阶段性高点,6-9月份可能出现年内低点。
特别提示:个人分析,仅供参考。据此交易,盈亏自负。