建筑工程行业：加仓大盘股 布局成长股
来源： 民生证券研究所
一季度“龙抬头”前后是蓝筹股估值修复的最好时机，二季度大盘股估值将全面修复，加仓大盘股。
一季度无论是流动性、通胀还是国内外经济增长最坏的时候已经过去：三月份两会召开，二线蓝筹板块的主题性投资有望率先启动。二季度流动性向常态回归，通胀从短期的高点逐步回落，一线蓝筹的估值修复行情将全面展开。
因此，我们认为在二季度大盘股估值修复全面开始的时候，加仓大盘股，作为建筑大盘股。
值得注意的是，由于目前大盘股处于估值修复阶段，估值修复的高度应综合考虑宏观等多方面影响。
二季度末是布局成长股的最佳时机
我们认为二季度末布局成长股有两个理由：一是以成长股为代表的我国战略新兴产业“十二五”规划将在6月份陆续出台；二是在4月底一季报出来以后成长股的业绩兑现使得估值进一步下降。
随着小盘股的大幅调整，目前部分建筑子行业部分优质个股已经出现企稳回升，而且估值相对偏低，有很高的安全边际。
我们认为，成长股在经历半年的调整之后，加上业绩逐步兑现，估值极具吸引力，正是布局的最佳时机。
重点推荐加仓中国建筑、中国中冶；强烈建议二季度末布局建筑装饰子行业的金螳螂、洪涛股份；煤化工工程板块以及对外工程承包子行业的中工国际、中材国际。