1、股票的价格平均指数反映了市场的一切变化；
这一点与技术分析的第一个前提条件是一样的。道氏理论认为股票价格平均指数反映了所有影响股票供给和需求的各种因素，包括经济、政治、社会及投资者心理等众多因素，因此投资者无需考虑这些因素而只需考虑股票价格平均指数就可以了，也就是说，股票价格的变动代表了市场所有投资者对股市的综合判断。
2、股票市场具有三个变动趋势
道氏理论把股票市场的趋势分成以下三种类型：
主要趋势：是一段时间内股票价格走势所呈现出来的总的方向。一般来说，主要趋势通常持续一年以上，有时甚至好几年，是一种长期趋势。主要趋势又可以分为主要上升趋势（牛市）和主要下降趋势（熊市）。
次要趋势：相对于主要趋势而言，在股票市场主要趋势的演进过程中，会出现一些短期的、与主要趋势相反的逆向趋势，因而是对主要趋势的短期修正。例如：在主要上升趋势中，出现短期的股票价格下跌。不过在下降趋势中，其谷底应该比最近的谷底高，否则就不构成主要上升趋势了。一般来说，这种下降的幅度为主要上升趋势的1/3到2/3之间。而次要趋势通常会持续三周到三个月的时间。
短暂趋势：是主要趋势和次要趋势的一部分，指股票价格的日常波动。短暂趋势一般可持续几个小时到几天，但一般不超过三周的时间。
3、主要趋势分为三个阶段
道氏理论认为，股票市场主要趋势一般经历三个阶段。以主要上升阶段趋势（牛市）为例进行说明。
第一阶段：积累阶段。当股价处于低位时，如果一些有远见的投资者和分析人员认为对股市的坏消息都已经发生，并预测经济情况在近期内会有所改善，那么在这一阶段，这些人就会开始购买股票，促使价格上涨。
第二阶段：由于经济状况的改善和公司盈利的增加，大批投资者进场购买股票，股票价格迅速上涨，交易量也急剧放大。
第三阶段：由于前一阶段股市传出的都是利好消息，股票价格已经上升到一个很高的位置，似乎有点支撑不住，这时一些有远见的投资者就会开始出售股票，随着其它一些投资者也开始大量抛售股票，股票价格就会下跌，熊市来临。
当然，在这三阶段上升过程中，也会存在一些短期的股票价格下跌。
4、各种平均价格必须相互验证
具体而言就是：除非两个平均指数都同样发出看涨或看跌的信号，否则就不可能发生大规模的上升或下跌。如果两个平均价格的表现相互背离，那么就认为原先的趋势依然有效。
在美国是以道琼斯工业平均指数和道琼斯运输业平均指数作为相互印证的。只有二者都呈现出牛市或熊市的特征，道氏理论才正式发出牛市或熊市的信号。
5、交易量必须验证趋势。
交易量是股票市场中的一个重要指标，在辨认主要趋势中的三阶段走势时，通常需要与交易量进行相互印证。在正常的情况下，股票价格会随着交易量的上升而上升。在主要上升趋势中，当价格继续上升，交易量增加，说明购买股票的需求在增长，表明主要趋势还会继续上升而不会逆转；如果随后股票价格的上升并没有得到上升的交易量的支持（即交易量比前次股价上升的交易量低），那么这就是一个危险的信号，表明股价有逆转（即下降）的可能。在主要下降趋势中，情况则相反。当股票价格下跌，伴随着交易量的增加，说明主要趋势还会继续下跌。股票价格与交易量之间的关系是一个比较复杂的问题，如果大家感兴趣的话，可以查阅一些相关的书籍。当然，在道氏理论中，交易量是第二位的参照指标，道氏理论实际使用的买卖信号完全是以收市价格为依据的。
6、一旦股市的长期趋势（牛市或熊市）被确认后，该趋势就会继续下去，直到另一长期反向趋势被确认时为止。
一个既成趋势具有惯性，通常要继续发展。这一点在技术分析的第二个前提条件下也提过。