经过持续三周的震荡调整，本周大盘拉出了一根探底回升的周阳线。到周四为止，这根周阳线的实体近47点，上下振幅达到了84点。应该讲，本周的这根阳线的回升力度是不算小的。
回顾两周前，我在本专栏发表的文章的题目是：“本次调整最有可能在2300点附近结束”。文中这样写道：
“从形态分析的角度来判断，本次2453点开始的调整，最多相当于2478点的那种调整级别。也就是说，我倾向于把2478点以后的整个调整过程，看做是一个类似三角形或者箱体整理的调整形态。显然，一旦这个调整形态结束，大盘将再度向上攻击，并一举突破今年以来的高点2478点，并最终把红旗指向2700点的方向。”#此前在首页部分显示#
而对于本次2453点开始的调整的合理目标位，我进一步分析道：“按照三角形整理的判断，本次2453点的调整，其合理的支撑位大致位于2330点附近。而如果是箱体整理的格局，那么，大盘的合理支撑位就大致在前期低点2242点附近。综合来看，本次大盘的调整，也就在2300点上下附近了。”
非常有意思的是，本周一的大盘在探底2309点后就被买盘拉起，周二股指居然被迅速推升到2393点。两天的时间，竟做出如此快的推升动作，明显与目前的市场氛围以及时空因素不太合拍。我不得不在当天通过我的上证博客和新浪微博等，对过于冲动的投资者做出这样的提醒：“对于目前的大盘，我们仍然认为，区域震荡的格局尚不会很快改变。换言之，2400点上方的压力仍然无法一蹴而就。”
为什么我对短期盘面仍然保持相对冷静的观点？主要有这样几个考虑：
第一，尽管管理层做出了要把稳增长放到更加重要的位置的表示，并着手加大对于基本建设投资的力度。但是，本次的投资拉动，更多地是进行结构性的投资拉动而不是象09年金融危机那样进行全方位的投资拉动。因此，无论是投资的宽度还是投资的额度，都不会走09年四万亿投资的老路。所以，股市的反应也应该是相对温和的。
第二，近期希腊问题导致的欧元区危机不断发酵，世界经济处在极为动荡不稳的态势。外围股市也是一再走弱。这在一定程度上，也影响到A股投资者的做多信心。
第三，为了赶在上半年的年底过会发行，六月份，很可能会有较大的IPO单子要发行，这对短期市场会产生较为敏感的压力。
第四，目前与大盘指数关联度最大的权重板块是银行板块，而该板块近期的整体走势甚为沉闷。毫无疑问，指数要想冲过2450点，没有银行股的发力，几乎是不可能的。而要使银行板块走势转强，就需要有一个触发因素来引发。这个因素，很可能就是降息。而目前来看，这个降息的迫切性似乎还不是非常的充分。
第五，从技术上看，上证指数在2430-2500区间，存在着几根非常重要的技术压力线。这几根压力线的突破，应该是通过时间因素来加以化解而不是强行突破。而在6月中下旬之前，这些重要压力线还很难予以有效的消化。
最后，还有一点需要指出的是，如果目前大盘的上行动作过快，将不利于在三季度后期营造一个相对祥和的市场氛围。
我注意到，最近两天的大盘走势，相对前两天，似乎有所冷静了。这显然是好事！投资者千万不要过于急躁。不是不涨，时间未到而已。
从本周的周线来看，尽管拉出的是一根实体不小的周阳线，但5周均线还是表现为下压之势。可见，大盘要真正形成向上攻击的态势，没有一两周的横盘震荡或小幅调整，是不能很快扭转和改善短期周均线的排列状况的。所以，就短期而言，6月份的大盘，首先需要对5月份的月线的下影线进行适度消化。只有这样，才有可能给后市大盘的再度回升打好基础。
（写于2012/5/31周四晚22:22分）
（本栏目是为东北第一财经半月刊“财富魅力”写的专稿）