搞了整整半年时间，上证指数仍然在2000多点折腾。今年上半年的开盘指数是2112点，上半年的收盘指数是2048点。非常清晰，半年线是一根小阴线。并且上下波动只有区区200点。这几乎是上证指数有史以来波动率最小的一根半年线。毫无疑问，按照正常的平均年波动率，下半年要么拓展上影线部分，要么就去拓展下影线部分。
究竟是拓展上影线部分还是拓展下影线部分？市场人士争论得非常厉害。这里，我先按下不表，我们还是再来看一下创业板指数。#此前在首页部分显示#
创业板指数的半年线，是一根开盘1302点，收盘1404点的小阳线。上下影线为360点。值得注意的是，这根小阳线是在去年一根长阳线的基础上产生的。所以，在K线组合上，上半年的这个小阳线本质上属于强势震荡的态势。
一个是弱势盘跌小幅整理的年K线特征，一个是强势震荡横盘整理的年K线特征，这就是为什么今年上半年市场的投资机会主要仍然体现在创业板和中小板中的技术原因。
回过头来，我们再来谈上证指数的拓展方向问题。
我注意到，整个市场中，绝大多数市场人士和投资者都对下半年的上证指数走向抱有很高的期待。理由无非是最近两个月的经济指标有所好转以及下半年的货币环境不会太紧以保障7.5%的GDP既定目标的实现，等等。但我却还是独立特行的思维，不认同多方提出的上述观点能够实质性地提振积重难返的上证指数。其中基本面和市场面上的理由，我早已反复地在天翼视讯和东方财经及深圳电视台的相关视频媒体中进行了较为系统的阐述。
在这里，我只想从技术层面来谈。
首先，在我的技术分析系统里，今年全年，我所能看到的较为乐观的向上空间是2200点附近。这个位置，今年上半年差不多已经见到（2177点）。极端最大值则是在2300点附近。而向下的空间，则可以到达1800点的附近。极端最大值甚至可以跌到1700点的位置。
如果今年的年线命中注定是向上的阳线，那么，今年的上证指数在摸高2177点后的回撤就不应该始终位于2112点的年开盘价的下方。然而，我们看到的实际情况恰恰是，上证指数不但有效跌破了年开盘价，而且在后来的几个月的时间里始终无力收复2112点的年开盘价。甚至每次反弹的高点都比上一次反弹来得低。上证的弱势一览无遗。
其次，如果上证指数在未来半年欲再度收复年开盘指数收出阳线，其他市场必定也有同步甚至是领先效应。但我们看到的实际情况是，创业板已经从1210点反弹到了现在的1415点，上证却还是在2000多点徘徊。一旦创业板的次级反弹行情结束而转为下跌，市场的人气将会怎样？在市场存量资金极为有限的背景下，在新股发行仍然抽资的背景下，在银行地产等权重股的业绩增速明显下降的背景下，难道还指望大盘权重股带动二八板块中的那个“二”整体向上拓展？
毫无疑问，我们所能够期盼的市场最好的结果，是大盘在某个振幅不太大的区间里继续横盘震荡下去，用时间来换取空间。我之所以在公开场合只是先提出了一个1900点的年内调整目标，就是希望大盘的震荡调整格局不要被打破的太厉害以便后期能够将底部大形态修复得再完美一些。
框架性地提示了下半年的市场走向之后，再谈谈市场的现状。对于近期的市场走势，我的基本观点主要如下：1、上证指数的短期重要阻力带大致在2060-2070点一带。创业板的短期重要阻力带大致在1450-1470点一带。2、近期市场的时间关键点大致在下周。如果上旬以后，新股IPO再度如期开闸，这个时间和空间的可信度就更大了。请投资者予以密切关注。3、正如我上月所提示的，目前市场的主要看点果然体现在了军工板块上，军工一旦退潮，其后紧跟着的，很可能就是医药板块。请投资者注意把握操作的节奏。
【7月1日网易博客和上证博客讨论】是继续操作军工股还是低吸医药股？
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