央行降息降准，正好巧遇霜降的节气。“双降”或者“霜降”究竟会给市场带来什么，我们还是来分析一下目前的市场背景。
首先，我们来看看最近六个月以来的宏观经济数据。
最近六个月以来，货币供应量M1同比从2.9%逐月上升到11.4%，M2同比从10.1%逐月上升到13.1%，货币供应量已经进入了2012年以来的第三个同比高峰期。但是，代表市场景气度的发电量却不断下滑，年内同比已经第三次出现了负增长。工业增加值更是一路下滑。采购经理指数也已经连续两个月在50%以下，是2012年以来的最低指标。按理，在货币政策不断宽松但经济景气度不断下滑，也就是货币政策的边际作用效应已经大大降低的市场背景下，应该采取更为积极的财政政策来应对经济的下滑。但是，管理层可以采用的财政政策也已经明显拙荆见肘，因此，只能再度求救于货币政策的刺激。
不少业内人士只是机械地计算本次双降能够释放多少千亿的资金，从而来推想可以对股市产生多么好的利多效应。问题是，央行的双降，从来不是针对股市发布的。并且在目前股市严格规范场外配资和市场成交量有限的市场氛围下，释放出来的双降资金中的部分资金要想曲线进入股市来谋取利益，可能性已经大大降低。因此，那种期盼双降产生大行情的梦想，无疑只是一种拍脑袋的良好愿望。
毫无疑问，市场还是会按照其原有的基本格局和客观规律来运行。双降只能起到瞬间的情绪刺激效应而不能实际提振增量资金的入市意愿和大规模做多的市场效应。
我对下半年行情的总体观点没有任何改变。5178点开始的中期调整至少要延续到明年的一月份。由9月15日2850点开始的回升只是一个次中级行情性质的B浪反弹。这个B浪反弹的空间目标，理论上可以达到3500-3700点的高度。但4000点以上的机会比较勉强。至于整个次中级行情的反弹时间，我看，最多也就是延续到11月中旬。其后的大盘，无论指数是否还会再创新低，都必须去完成一个C浪下调的形态结构。换言之，在一个C浪下调的波段调整尚未完成之前，投资者不应该去期望大盘会直接进入一个新的上升波段。
那么，双降对下周大盘的影响将会如何呢？很简单，下周大盘将是一个冲高震荡的基本态势。上方3490点的缺口附近会有明显的阻力，而下方短期周均线的位置3230点也将构成近期的强劲支撑。但要指出的是，下周即便是冲高震荡，在次中级反弹行情的时间和空间目标没有完成之前，每次震荡回调，都应该是投资者存优汰劣、改善品种的良机。
板块方面，仍建议以上海国资股为主要方向。适当兼顾智能信息、大健康和航天航空板块。一定要注意，所有板块，如果没有资产整合和国资改革的真实题材，都应避免过度深入。请一定记住我的话：“国资改革是纲，纲举目张”！
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