上周的博客，我明确表示：“年末回撤恰恰是为春季行情作铺垫”。从文章的标题，投资者就可以看到，我对年末的大盘走势是不抱期待的。年内的机会，主要是一些个股的结构性机会。整体性的市场机会，则要等到明年春季才有可能。因此，短期大盘的震荡调整，既是符合我们的预期的，同时也是完全必要的。
近期消息面比较纷杂。一方面，管理层继续有条不紊地进行行业监管。另一方面，注册制推出的时间和程序始终引发市场的极大关注。此外，新股申购的资金冻结以及美联储加息的问题也反复困扰着市场。在这样的市场背景下，本周大盘只是拉出了一根小阴线，这对投资者而言，已经算是很好的安慰了。
本周以来，在各种公开场合，我曾经多次谈到，在观察近期大盘的强弱情况时，应高度重视3400点关键点位的得失。从技术分析的角度看，3400点的得失，将关系到近期大盘是继续维持横盘震荡的格局还是震荡下调的态势这样一个基本运行趋势。因为，3400点的位置，恰好处在2850点反弹上升通道的下轨支撑线上。若破位，那就意味着大盘近期会下一个台阶，去3250-3300点区间再度寻找技术上的支撑位。
从本周市场的运行情况看，基本运行态势是小幅盘跌。到周末收盘为止，上证指数还是维持在了3400点的上方附近。但是，从目前大盘最简单的量价关系以及均线系统的情况来看，走势还是存在不少隐患的。
首先，在日线图上，短期均线已经形成了有利于空头的走势特征。其次，在周线图上，代表波段走势趋向的5周均线也开始由上周的走平转为本周的略微呈现出向下倾斜的技术特征。如果下周上证指数不能重新回到3500点这个5周均线的关键位置上方站稳，市场进入下台阶调整的概率就会大大增加。
从大盘近三周的量价关系看，成交量呈渐次萎缩的市场特征。这也从另一个角度表明，市场已经表现出了弱势调整的一些迹象。
好在10周均线目前还没有出现拐头向下的技术特征，虽然周末收盘指数略低于10周均线，但多方还有一些回旋的余地。毕竟，到目前为止，5周和10周均线尚未形成死亡交叉。就看下周的市场，多方能否在周一新股申购完毕后，利用大盘的分时指标都已经处在相对低位的有利条件向上发起反击。从而扭转技术走势所显示的对多方略显不利的市场状况。
相对而言，上证指数的月线组合尚能给投资者一些欣慰。因为到目前为止，短期月均线系统还是有利于多方的。所以，即便是出现回调，短期大盘在3300点附近还是有着较为明显的支撑作用的。
【12月11日讨论话题】你认为大盘横盘整理还是下个台阶？
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