我上周的博客文章标题是“12月的敏感度将越来越高”，开始给投资者提示短期风险。周六晚上在上海第一财经的节目中，我再度提示：“12月的震荡幅度将明显加大”。因为我注意到了一些现象。其一、前期引领大盘上涨的基建和有色板块明显开始分化。做多机构明显开始力不从心，只能通过轮番拉抬几个代表股来提振人气。其二，12月有一些重要国际事件会发生。意大利修宪公投及其后续影响、美联储加息预期等都有很大的不确定性。其三，每年年底总要出现的资金压力。这一点，明显可以从拆借利率大幅上涨的现象中观察得到。
本周市场的表现，显然验证了我的上述观点。周线冲高回落拉出放量阴线，日线的K线组合也出现了跌破5日和10日均线的调整态势。显然，短期大盘已经明确出现了调整信号。
现在的问题是，3301点的调整，究竟是一个短期调整还是个波段调整。如果是短期调整，技术支撑在什么位置？其后又会上试什么目标？如果是波段调整，调整目标又会在哪里？调整时间又会是多少？
是短期调整还是波段调整，投资者只需关注一点；这就是，本次3301点的调整，正常的调整目标应该在3200点附近。理论上，不应该跌破3180点。为何？因为3200点一带既是5周均线的位置，又是2969点开始的上升通道的下轨支撑位。实际上，这个上升通道的下轨支撑位应该是在3220点附近。但没关系，只要能在3200点附近止跌回升，仍然属于偏强势的调整。
问题是，调整不可再深了。再往下跌破3180点，那就意味着原有的上升通道被跌破。若果真如此，反弹就是减仓的信号了。因为如果那样，大盘调整的性质就很可能由短期调整转化为波段调整了。调整的时间和空间都会明显加长加大。
不过从2969点运行的波浪结构看，目前为止，似乎还缺少一个末升段。若3200点能够止跌回升，那么，其后大盘指数还能再创新高。后一个理论上升目标位大概指向3380点附近。这是我们希望看到的。
但是，问题又来了。如果大盘能够再创一次新高，能够到达3380点附近，其后大盘又会怎样运行呢？
根据我的分析，如果接下来大盘再上一个台阶，其后的调整将很确定地表现为波段调整的性质。这未来的调整，还会再度重新验证3200点附近的支撑力度。换言之，即便稍后大盘能够见到3380点附近，其后的调整将至少重新回到3200点！可见，随着指数的上升，未来大盘的震荡幅度将越来越大。
对时间节奏的分析就更有意思了。如果，大盘是短期调整，那么，大盘在3200点附近止跌回升用不了一周半的时间。也就是说，只要是短期调整，大盘将在12月中下旬再度走高。如此，出现理论高点目标3380点的时间点将在一月中旬前后。
而如果本次3301点的调整最终被证明是波段调整，那么，其出现波段止跌企稳点的时间也是在一月中旬前后。很巧妙吧！呵呵......
时间很巧妙，但性质却完全不同。一个是波段高点，另一个是波段低点。何去何从？让市场去选择吧！
（用手机微信扫描下方二维码图像，即可加入我的手机公众微信号“石建军（天方夜谭-财富神话）”。也可用手长按二维码图像三秒后放开，点击“识别图中二维码”加入。）
【石建军，笔名石天方。资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家。上海交通大学金融学专业毕业。华安证券财富管理中心（上海）副总。九三学社上海市金融委成员。中央台、中央电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体嘉宾。
1990年进入证券市场，具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。
近年来，准确预测了中国股市最重要的顶部和底部。令市场印象最为深刻的是2008年9月提前预判的“1600-1700点为历史性底部”、2012年7月提前预判的“1950点为2012年金刚底”以及2015年6月率先指出的“5178点将成为年内高点”的前瞻性论断。】