本周大盘走势非常难看，周K线居然是根跳空下跌的中阴线。我上周五的文章，明确指出了近三周的周线组合是两阴夹一阳，并且成交量也是中间阳线缩量而两边阴线放大量。本周大盘的下跌也就在意料之中了。
实际上，我对二季度的大盘一直持看淡的观点。即便是清明节期间出了个雄安概念，我也仍然认为即便指数上冲一个台阶也不会改变二季度震荡调整的基本格局。并且我还明确指出：3200点若失守，指数重新考验3100点的可能性将大大增加。道理很简单，一是3200-3300点的箱体下翻的技术性要求，二是今年的年开盘指数3105点的支撑作用需要再度验证。
本周，大盘最低探至3147点，从分时指标看，似乎大盘止跌反弹的概率在增加。但是，3147点要想成为本次3295点调整波段的低点，难度却很大。除了前面所说的两个技术形态上的要求外，大盘的周线指标、运行结构和时间周期也都远远没有调整到位。
按照周线指标的运行特征来看，本次3295点的波段调整，在时间上将至少需要5-8个交易周才有望见到相对低位。而目前大盘还只是调整了两周而已。因此，即便下周大盘出现短线反弹，其高度也将非常有限。我判断，3220点附近就将呈现重要阻力。至于短期大盘要想很快封闭3238点的周线下跳缺口，难度就更大了。若果真能够如此，毫无疑问，这将是投资者近期的一个甚为理想的减仓机会。
今年的市场确实很难做。不可否认，到目前为止，绝大多数投资者是亏损状态。实际上，我上周的文章就已经提出，对于一个绝大多数投资者都无法盈利的市场，哪来的什么慢牛？本质就是指数掩盖下的一头真熊。也就是我所说的“结构性熊市”！
正因为这是个结构性熊市而不是所谓的慢牛市，才符合2638点开始的只是个相对于5178点的中级反弹的波浪属性！
今年以来，我不断表达了我的这样一个观点：2638点开始的中级反弹，将通过三个曲折性的波段来完成。第一个是反弹波，就是2638-3301点，并且早已走完。第二个是调整波，这个调整波，实际上，从3301点之后就一直在进行中。只不过这个调整波走的非常诡异，大多数市场人士分辨不出而已。为什么会这样？因为大多数人都被上证指数的走势蒙蔽了，而上证指数的今年以来的走势，实际上是一种被扭曲了的指数。
关于这一点，有兴趣的分析者不妨去多多研究能够反映全部A股表现的几个市场指数，就可以一目了然了。这几个指数，采用的是派许加权法，按照全部样本股的调整股本为权数进行的加权计算。并采用分级靠档法确定样本的加权股本数。通过这类指数进行分析，你就可以看到，3301-3044点的调整，只是整个调整波的第一段调整。我们可以标记为Ba浪调整。而3044-3295点，实质上只是3301点开始的整个调整波中的一个次级反弹波段。我们可以标记为Bb浪的反弹。而3295点开始的调整，无疑就是Bc浪了。由于在上证指数上，3301-3044-3295类似于一个平坦型的调整结构，所以3295点开始的这个调整，最有可能是一个类似箱体的或者三角形的调整形态。若果真如此，那么，这个调整，理论上就应该在3044点之上完成。
接下来，谈谈调整的时间问题。
从2638到3301点，A浪反弹用了9个月的时间。而到目前为止，3301点开始的调整，已持续了5个月的时间。从结构上分析，大盘还需要用两到三个月的时间，才能完成整个B浪调整的形态。所以，我一直强调，二季度的主基调是调整，目标在3100点附近。六月份不是大多数人所期望的反弹高点，恰恰是波段调整后的一个相对低点。三季度的大盘，才能再度展开一轮目标指向3500-3700点的上升C浪的反弹。
实际上，我在作出上述判断的过程中，还考虑到了今年下半年将召开举世瞩目的重要会议这个重大因素。只有下半年创出反弹的新高，才符合管理层反复强调的“做金融的必须讲政治”这一最高要求。
写文章之时，突然想起电视剧“人民的名义”中的一句台词：做孤臣不容易！为什么我一直做孤臣，坚持看淡二季度的股市？今天，算是给大家交了个底。希望我的判断没有误导热爱我的众多投资者。
至于板块方面，持有军工的投资者，不妨关注如下重要事件：下周23号是中国海军节。届时，中国国产航母是否如期下水？中国最高领导人是否亲临现场指导？中国航天节又会有什么安排？无疑值得期待。
还有就是五月中旬我国召开的一带一路国际会议，届时相关板块是否又会有所表现？投资者可以密切关注。
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【石建军，笔名石天方。资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家。上海交通大学金融学专业毕业。华安证券财富管理中心（上海）副总。九三学社上海市金融委成员。中央台、中央电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体嘉宾。
1990年进入证券市场，先后担任过大中型券商的业务总监和上市公司的策略研究室主任。具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。90年代以来，在全国最有影响的报刊杂志发表投资研究文章达百万字。作为全国最早的中央台财经评论嘉宾，在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。
近年来，准确预测了中国股市最重要的顶部和底部。令市场印象最为深刻的是2008年9月提前预判的“1600-1700点为历史性底部”、2012年7月提前预判的“1950点为2012年金刚底”以及2015年6月率先指出的“5178点将成为年内高点”的前瞻性论断。】