今年以来，对于大盘的走向和个股的操作方向的分析研究，与以往任何时候都大不一样。以前的市场分析只要研究上证指数的运行脉络，就可以基本确定操作方向和策略。但今年以来的市场格局完全变了样。上证指数对操作的指导功能基本被边缘化，取而代之的，是各个分类指数的不同表现以及由此产生的不同操作策略。
实际上，市场的这种变异，也并不完全是从今年开始的。2013年，就演绎过创业板指数明显上涨而上证指数继续调整的故事。只不过今年反了过来，是上证50、中证100和沪深300明显上涨而上证指数震荡整理的市场态势。而创业板，则是所有指数中走得最弱的一个。
看来，市场还是相对公平的。上一轮的强势市场，在这一轮就成了弱势市场。而原来滞后的，今年就率先翻身。冥冥之中，世道轮换。果然四年一个轮回也！
不知不觉，经过半年的上涨，漂亮50的涨幅都十分惊人。贵州茅台的半年涨幅为41%，中兴通讯涨幅48%，五粮液涨幅65%，格力电器涨幅67%，而海康威视更为瞩目，半年涨幅竟然高达108%！
既然大道轮回，上帝是公平的。漂亮50上半年如此大的涨幅，也该歇歇脚了。实际上，在六月的最后两周，我们也确实观察到，上证50和中证100的风头，已开始向沪深300和中证500中的一些行业代表股转换。我们注意到，这两个分类指数，尤其是沪深300指数，其中的成份股，与6月中旬公布的MSCI中国成份股的重合度是最高的。这就给投资者指明了未来市场操作的方向。无疑，我们应当感谢MSCI中国成份股的公布！因为MSCI中国成份股的公布，投资者才终于醒悟：原来好公司不只是那区区50个已被炒高了的传统行业为主的那些大蓝筹公司！
显然，在仔细研究了所公布的222个MSCI成份股后，投资者终于脑洞大开：原来并不是那几十个所谓的低市盈率股才是价值投资股！原来那些市盈率一、两百倍的智能科技网络股，因为它们的成长性，照样可以得到国际投资者的认可和配置！看来，国际投资者的视野就是开阔。要不，微软、亚马逊、腾讯、阿里巴巴等公司，怎么可能成长为世界级的顶级公司？
随着MSCI中国成份股后续还有可能增扩195家消息的传出，市场的注意力终于开始转向沪深300和中证500中的一些行业龙头股。毫无疑问，今年下半年的主要操作方向，必定是得到国际投资者认可的以MSCI中国成份股为代表的各个行业有代表性的二线蓝筹。而无论这些行业代表股是传统的消费为主还是新兴的产业为主。
我们上面已经谈到，既然今年市场操作的主基调，是以分类指数的涨跌态势作为投资的主要参考，那么，下半年我们应当更多关注的分类指数，当然就是沪深300和作为备选的中证500了。
那么，目前的沪深300和中证500处在什么走势状态下呢？
可以看到，目前沪深300指数的走势，与上证50、中证100基本类似，都处在明显的上升通道中。关于该指数对操作的指导作用，我们主要观察它是否始终保持其原有的上升通道。并以此作为总体仓位增减的参考。
至于中证500指数，目前的走势还比上证指数略弱些。毕竟目前市场的主要资金是投放在与MSCI指数相关度最高的沪深300上。随着未来有望增扩的195公司的逐渐明朗，我相信，中证500的走势也会进一步的明朗。
至于上证指数，就让它去继续震荡吧！短线而言，由于几个强势指数仍然没有明显掉头的迹象，上证指数仍然有望被带上一个台阶，去试图封闭上方的两个下跳缺口：3196点和3238点。封闭3196点显然没有问题，至于能否封闭上面那个3238点缺口，我想，7月上中旬就会有清晰的答案。
至于创业板，我判断三季度的主基调仍然是底部震荡，三季度下半季和四季度起，创业板会进入一个较好的回升波段。
请加我的手机公众微信号dscj-16888 或者“石建军（天方夜谭-财富神话）”
【石建军，笔名石天方。资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家。上海交通大学金融学专业毕业。华安证券财富管理中心（上海）副总。九三学社上海市金融委成员。中央台、中央电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体嘉宾。
1990年进入证券市场，先后担任过大中型券商的业务总监和上市公司的策略研究室主任。具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。90年代以来，在全国最有影响的报刊杂志发表投资研究文章达百万字。作为全国最早的中央台财经评论嘉宾，在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。
近年来，准确预测了中国股市最重要的顶部和底部。令市场印象最为深刻的是2008年9月提前预判的“1600-1700点为历史性底部”、2012年7月提前预判的“1950点为2012年金刚底”以及2015年6月率先指出的“5178点将成为年内高点”的前瞻性论断。】