节后两周的市场走势，完全符合我的预期。这两周的反弹，果然在进入我预测的3300-3400点区间后出现回落（实际指数3335点），节前重视我观点并且敢于持仓过节的投资者无疑都有了一定的收获。尤其是介入我提示的5G、芯片、大数据和智能板块的，可以说是收获满满。与此同时，问题也来了：3062点的反弹是已经到位了还是经过短期调整后再给一次反弹机会？
去年底以来，我一直在各种场合表示过，我对2018年的行情整体不乐观。我认为，整个世界经济环境正在进入敏感期的可能性很大，美国股市也已经处在历史性的相对高位。为此，中国A股要想独善其身并不容易。但是，战略和战术还是有区别的。就战术层面而言，如何把握好每个波段的操作是我们阶段性的主要任务。毕竟，股市中还存在着不小的结构性机会。
我们还是先来讨论上证指数。
从上证指数的月线来看，2月份的一根长阴，宣告了中期调整的开始。3月份到目前为止，是一根实体很小的小阳线。按照正常的思路，一个趋势的改变不是一蹴而就的。由于上个月的阴线力度比较大，3月份理应有个缓冲期。也就是说，本月K线再度直接考验月线新低3062点的可能性极小。所以，大盘在目前位置徘徊震荡一段时间的可能性很大。
既然是徘徊，那就有个基本的震荡区间。按照我的看法，整个3月份的主要波动区间还是应该在3200-3400点的范围。换言之，上证指数即便偶尔脱离上述区间，也将很快被拉回去。
我们注意到，上证指数目前在周线上有个3219点的缺口，在日线上的缺口则是3203点。在震荡反弹市中，这种缺口是无法存在的。但大盘是下周先封闭缺口还是两次反弹后再回来封闭掉是存在变数的。若美国股市不出意外，正常情况下，我的观点是：若下周先封闭缺口，大盘近期还有望继续在我前面提到的这个波动区间内震荡。但如果是先两次反弹后再回过头来封闭缺口，恐怕大盘就有动力直接下台阶了。
接下来再谈谈中小创指数。
中小板指数和创业板指数在春节后的这次反弹中是力度最强的。由于这两个指数本次反弹的形态结构基本相似，我们就以创业板为例。
受益于管理层最近强调要高度重视科技创新和有关给独角兽企业以更宽容的上市政策的表态，科技股或者新兴产业股在本次反弹中表现上佳。相应地，由于创业板中科技创新类的个股相对较多，这就使得创业板指数的表现明显优于其他分类指数。
我们都知道，相对于去年大力引导的所谓低估值大蓝筹，本次反弹强劲的那些网络科技股的市盈率可以说是相当的高了。这些去年被竭力打压的板块和个股，为何转眼间又光鲜了起来？或者说为何现在又开始容忍较高市盈率个股的上涨？表面上的原因，是被周边股市的上市机制倒逼的，但我们也不得不进行这样的假想：去年倡导蓝筹股的价值投资，很可能是特殊情况下的特殊策略。既然这个问题已经解决了，现在倡导科技兴国、提高新兴产业的企业的容忍度也就顺理成章了。
什么叫提高容忍度？说白了，就是很大程度上不再一味强调类似市盈率之类的静态指标了。企业的成长性逐渐走上了前台。在这样的背景下，创业板指数很可能就进入了底部构造区间。
由此我们可以推断，虽然近阶段的A股市场还是大蓝筹和中小创轮番表现跷跷板的过程，但从中期的眼光来看，未来市场的主要配置方向，无疑应该向中小创中的科技成长股倾斜了！尤其是类似有独角兽潜力的企业，将成为投资者重点找寻的方向。
不过，方向归方向，策略归策略。就近期而言，创业板指数调整的压力已经相当明显。不少科技网络股短时间的拉升幅度已经高达40-50%，回调是不可避免的。从结构形态看，下周很可能就轮到创业板指数继续调整了。
【作者简介】
石建军，笔名石天方。
九三学社上海市金融委成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。华安证券财富管理中心（上海）副总。
资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家。中央台、中央电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体嘉宾。
1990年进入证券市场，先后担任过大中型券商的业务总监和上市公司的策略研究室主任。具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。90年代以来，在全国最有影响的报刊杂志发表投资研究文章达百万字。作为全国最早的中央台财经评论嘉宾，在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。
近年来，准确预测了中国股市最重要的顶部和底部。令市场印象最为深刻的是2008年9月提前预判的“1600-1700点为历史性底部”、2012年7月提前预判的“1950点为2012年金刚底”以及2015年6月率先指出的“5178点将成为年内高点”的前瞻性论断。
请加我的手机公众微信号dscj-16888 或者“石建军（天方夜谭-财富神话）”