本周大盘以周阴线跳空下跌的形式出现，此前被多方百般呵护的3000点被直接向下跳过。盘面的看空情绪不言而喻。
之所以出现这种颇为强烈的看空情绪，一定程度上，虽然受到利空消息的影响，但在本质上，从世界经济的宏观视野来观察，还是离不开世界经济正处于困难周期这个关键因素。
我们知道，经济运行是有一定的周期的。只要你身处市场经济以及融入世界经济的一体化，你就不能不受经济周期运行规律的制约。
我们早就注意到，世界经济有一个8-10年的运行周期。在经济学上，这叫做朱格拉周期。这位法国经济学家认为，社会经济运动分为三个阶段：繁荣、危机与萧条。三个阶段的反复出现就形成了周期现象。这种危机好像疫病一样，是商品经济中的一种社会现象，在某种程度内，这种周期波动可以被预见或采取某种措施加以缓和，但却并非可以完全抑制。
我们经过比较分析，还注意到，中国A股也同样存在着一定的运行规律。这个波动规律，基本上与朱格拉周期相吻合。只不过，中国A股的波动周期与经济运行周期有着大约6-9个月的相位差。这个相位差，有时提前，有时则滞后。谁说中国A股不是经济的晴雨表？很多市场专业人士也有不少这类浅薄的观点，更不用说广大的普通投资者了。实际上，中国A股还是有一定的规律可循的。中国股市确实能够反映中国经济的“预期”！只要你真正静下心来研究经济和市场的规律，你就能够对中国股市的波动规律作出前瞻性的预判！
我为什么从5187点之后一直不看好这个市场？我为什么把2638-3587点的回升判定为中级反弹而不是牛市的开始？我为什么预判3587点之后的大盘大概率会走大C浪的调整？我为什么在去年底和一季度再三提示上证指数至少要跌到2850点？我为什么早就预判真正意义上的牛市（大多数股票都上涨）“至少”要到2019年下半年？一句话，就是市场规律有迹可循。客观规律无法违背！
如今，上证指数已经见到了2850点。那么，这个点位能否成为中国A股的真正底部？从我目前的研究来看，很难！我为什么在今年的预判中要着重加上个“至少”两字？那就是即便跌到了2850点，还要提防出现未来再去考验2638点的可能性。你可以简单地想想，中国经济结构的调整布局完成了吗？世界经济的困难期度过了吗？A股的制度和功能进一步完善了吗？如果还不是，中国股市如何跳得出经济周期这个如来佛的手掌心从而提前进入牛市进程？
不过，话还是要说回来。饭要一口一口吃，调整也是一步一步来。虽然创业板、中证500和深圳综指等都已先后破位了相当于上证2638点的点位，但就近阶段而言，上证指数直接击破2638点的可能性还不大。而从指数运行结构以及目前的市场氛围看，这里进一步的下跌有可能引发一定程度的金融层面的风险。
稳定一段时间再说吧！更何况，上证指数的周线技术指标也进入了相对低位。2800点附近形成阶段性低点的可能性还是有必要的。同时也给“苦难”的A股投资者在三季度有一个可以纾解的机会。
【作者简介】
石建军，笔名石天方。
九三学社上海市金融委成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。华安证券财富管理中心（上海）副总。
资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家。中央台、中央电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体嘉宾。
1990年进入证券市场，先后担任过大中型券商的业务总监和上市公司的策略研究室主任。具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。90年代以来，在全国最有影响的报刊杂志发表投资研究文章达百万字。作为全国最早的中央台财经评论嘉宾，在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。
近年来，准确预测了中国股市最重要的顶部和底部。令市场印象最为深刻的是2008年9月提前预判的“1600-1700点为历史性底部”、2012年7月提前预判的“1950点为2012年金刚底”以及2015年6月率先指出的“5178点将成为年内高点”的前瞻性论断。