石建军，笔名石天方。
九三学社上海市金融委成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。华安证券财富管理中心（上海）副总。
资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家。中央台、中央电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体嘉宾。
在连续7根周阴线之后，本周大盘如愿拉出了超跌反弹的阳线。但从周均线来看，本周末，5周均线位置在2867点、10周均线在2997点，显然，下周大盘能否站稳在5周均线之上，对短期大盘的走向有着较为重要的研判意义。
从移动平均的角度看，下周上证指数的5周均线位置大致就在2830点附近。也就是说，本周的收盘指数，恰好就在下周的5周均线处。显然，只要下周初的两个交易日的大盘指数稳定在2830点附近，5周均线就会走平。这会有利于反弹行情的延续。
但是，有这样几个问题会影响下周大盘的反弹趋势。
其一，上证指数从最低点2691点反弹以来，已经有6个交易日。相应地，日线上的技术指标已经接近相对高位，因此，短期来看，客观上留给本次大盘持续反弹的时间并不太多。
其二，下周五还是指数期货的结算日，根据惯例，下周末大盘出现震荡的概率会很大。
我注意到，对于本次2691点的这个相对低点，不少市场舆论奢望它能成为3587点调整以来的最低点。但我还是要平静地指出：愿望是好的，但只是愿望而已。
我前面的文章已经多次提到，3587点以来的调整，性质上属于5178点大调整以来的大C浪下跌。虽然大C浪下跌不一定非创大A浪下跌的新低（例如，前一轮6124点开始的大调整中，大A浪的低点是1664点，但大C浪的低点却是在1849点就结束），但3587点的这个调整，最终跌破2638点的概率相当大。
为什么这么说？比较6124点的整个调整结构，我们可以看到，1664点之后的大B浪反弹的时间并不长，而其后的大C浪用了几倍于B浪反弹的时间来进行消化和整理，最终成功地用时间换得了空间。但这次5178点之后的调整结构中，2638-3587点的大B浪反弹用了太长的时间去消耗，导致的后遗症，就是期间累积的下跌能量将需要更多的空间或时间去释放。而3587点到目前为止，仅有短短的6个月，这在客观上，是无论如何也无法释放充分的。
此外，从空间结构上分析，上证指数只用了6个月的时间就跌到了大A浪的低点附近，离河边这么近的距离，这么大的能量冲击，要想在未来更长的调整时间中保证不湿鞋，实在是太难了。更何况，还叠加了“灰犀牛”的反复冲击。
因此，虽然，我预期中的三季度的反弹机会已如期出现，但我们还是要对大盘未来的调整时间和空间有充分的认知。
至于目前正在进行的这个反弹，我当然希望最好能够由短期的超跌反弹演化成次级反弹。那样的话，即便下周末有几个不确定的因素显现，反弹的进程也不会马上结束。而如果反弹确实能够转化为次级反弹的话，那么，大盘反弹的空间就有望指向2900-3000点的区间。时间也就可以维持3-5周了。
当然，能否在大盘反弹中有较好的收获，最终还是落实在板块或个股上。实际上，从本次反弹的涨幅来看，芯片类和软件类科技股显然是最亮眼的板块。其次则是消费类和一些次新类。这就再度表明，新经济和刚需才是市场动荡中的发展方向和中流砥柱。那种只拿静态市盈率来说事的形而上学式的“价值投资”观念，最终的结果只能是自欺欺人和作茧自缚！
【作者简介】
1990年进入证券市场，先后担任过大中型券商的业务总监和上市公司的策略研究室主任。具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。90年代以来，在全国最有影响的报刊杂志发表投资研究文章达百万字。作为全国最早的中央台财经评论嘉宾，在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。
近年来，准确预测了中国股市最重要的顶部和底部。令市场印象最为深刻的是2008年9月提前预判的“1600-1700点为历史性底部”、2012年7月提前预判的“1950点为2012年金刚底”以及2015年6月率先指出的“5178点将成为年内高点”的前瞻性论断。
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