春夏秋冬的更替，股市涨涨跌跌。目前股市的超跌反弹，就象漫漫冬季的一缕阳光。在寒冷中送来短暂的温暖。
连续几天阴跌，缩量，人们开始担心大盘是否又回到下降通道？触发反弹的一系列预期利好，在市场的迫切等待中，没能兑现。反弹时遇事往好处想，是股市中的人之常情。媒体上言之凿凿的利好传闻，随时间推移渐渐被淡化，股市重回日益浓厚的观望情绪之中。
上涨放量但太短暂，无持续能力。下跌缩量并持续阴跌。盘中热点或随政策动向，或在人不经意的时候突然拉升，或在临近收市时发力，带出一片上涨景观，其实这些都是市场缺乏自信的表现。也都是大盘超跌反弹时最常见的盘面现象。
预计大盘超跌的性质仍没改变。超跌反弹也不会因大盘连续阴跌而结束，反弹无力但反弹仍在延续。如受不确定消息刺激，或会出现脉冲式上涨。但仍是超跌反弹的一种表现形式。上述分析，其基础是政策表面保持真空，但实则调控仍然强硬。周边经济仍然充满不确定。这是大格局。中国股市如果因政策出现松动，比如降息，下调银行准备金率，暂停新股发行上市，或减缓新股发行上市节奏。或类似汇金公司这样的机构出巨资抄底等，则可能引发大盘由反弹转化为反转。甚至成就新一轮牛市行情。
综合目前市场条件，笔者认为短期内股市出现反转的可能性不大。
但股市仍处超跌状态，反弹随时还会有。
缺乏持续能量的超跌反弹，意味着短线参与操作难度加大。我一直认为，以沪深股市目前规模，两市日成交资金量无法维持在2500亿以上并持续，短线操作难度较大。甚至不具可操作性。尽管盘中时有大面积股票涨停，但这些股票上涨大多偶然大于必然。
两市日成交2500亿，即使在此前相对疲弱的牛皮市道，也属地量水平，更何况新股扩容和大小非持续减持所造成的市场规模日益庞大。
现在的问题是：中国宏观经济经过这轮强势政策调控，逐渐走向稳定、持续发展应在预期之中，以美欧为代表的发达国家却身陷沼泽，似有越陷越深之忧。这在一定程度上，也制衡着中国政策松动的愿望，以及股市的全面回稳。
但我仍然倾向于认为：目前股市处在底部区域，如果着眼于中长期，眼下应是较好的选股建仓，布局待涨的时机。在操作上，短线不可勉强，中长线眼光选股，波段性操作较为适宜。波段操作的要领之一，就是止损止盈。
目前选取股、换股、持股应考虑以下因素：
一、年底了，应考虑小盘成长股，与年报大比例送转预期相联系。创业板与中小板在这方面有先天优势。这轮超跌反弹行情，创业板与中小企业板远比主板股票活跃。这两大板块中，业绩成长明确，上市后未充分炒作，换手比较充分，但股价明显偏低，或已大幅跌破发行价，每股公积金及未分配利润丰厚。附合这些条件的中低价股票，上涨想象空间大，而下跌的空间已日益缩小。
二、超跌低价题材股。这类股票涉及地域广，选择余地大。笔者建议以上海本地股和深圳本地股为首选。上海与深圳，是当今中国最具活力，也最具代表性和城市。两地上市公司多，集中，板块联动性强，又是机构资金重兵屯积之地。题材丰富，游资活跃。近期的上海本地低价题材股已有日益趋活迹象，可逢低关注。
三、年报预期业绩大幅增长，同时股价被严重低估，目前仍处在超跌状态的中低价、中小盘潜力品种。以此为标准选股，这类股票不少。有业绩支持，有比价优势，这类股票安全性较好，一旦被市场认同，其股价向上的空间也相对较大。
目前股市就象目前的季节，寒冷是冬季主流。但冬季也有阳光，阳光会给冬季的人们带来短暂的温暖，但冬季就是冬季，冬季向春天过度，需要时间，而我们需要的，是与冬天同行的平常心。冬天到了，春天还会远吗？
文章转载、讲座，及其它请联系叶弘邮箱：yehong968@sina.com