年报期间，媒体曾经报道银行是最赚钱的行业，其赚钱能力已超过石化与烟草。最近媒体又报道说：高速公路的毛利率超过了银行，是最赚钱的行业。
银行与高速公路，典型的垄断型行业。因其垄断，赚钱能力强，在情理之中。享有垄断性政策资源，其盈利就有保障。比如中国的银行业，在全球经济一片萧条，中国经济经受宏观调控，收缩流动性的大背景下，银行业却能赚得盒钵皆满。高速公路则属靠“留下买路钱”，中国经济持续高速发展，高速公路大干快上，但仍然车流滚滚，车满为患。常年在外，时常开车回家的朋友们知道，高速公路的收费，与长途路程所需的油费几乎相等。但问题是，在股市银行与高速公路板块的上市公司，普遍不受市场待见。银行与高速公路股票的股价，大多长年厮混在最低价的行业板块中。银行与高速公路超强的盈利能力与其股价现实，显得极不谐调。但现实却是，银行与高速公路类上市公司对此似乎并不在意。牛市中，银行与高速公路股票有业绩支撑，但大多抗涨。在熊市，银行与高速公路类股票也因为有业绩支撑，股价大多抗跌。牛市熊市，银行与高速公路两大最能赚钱行业的股票股性普遍不活，抗涨也抗跌，是银行股与高速公路股票的共同特点。为什么会这样？
一、拥有某种垄断性行政资源的上市公司，一般都不差钱，现金流充足，小日子过得比较滋润，员工大多比其它行业的人们待遇要好。这类公司有先天优越感，大多傲慢，自我感觉良好，不大在意它人的感受。其拥有的某种行政垄断资源，被他们看成是理所当然。享受这些资源带来的超常规收益，也觉得心安理得，顺理成章。在市场经济日益活跃的今天，这类公司往往因其拥有的垄断资源，而成为市场经济游戏规则下的特殊群体，甚至是对抗者。随着改革不断深化，行政资源垄断行业的先天傲慢，也渐渐变成了行业孤傲。
二、这类公司赚钱容易，大多时间不差钱，大多不关心其股价是否活跃。股价涨与跌，似乎都无法憾动其旱涝保收的优越心态。对待投资者与股东，更象是过去大户人家对待帮工。赚钱再多不嫌多，每年的业绩年报，大多比较漂亮，但分红回报却吝啬。这些行政性资源垄断公司，以现金分红为主，较少送转股份。其股本扩张，大多因其不断增发新股所至。即使现金分红，看似给送现金给股东或投资者，但大多会在其后的增发新股中，要回更多的资金。有点“大斗进，小斗出”的意思。因享有垄断资源，赚钱容易，融资方便。因此，其股价涨也好，跌也罢，都不影响银行与高速公路公司衣食无忧的日子。
银行、高速公路、中石油、中石化，都是典型的资源垄断型上市公司。表面看，它们盈利能力强，盈利有持续性保障，但不被市场所认同。被低估的价值，也不被众多投资机构者所认同。这种价值与价格的分裂与尴尬，其实与价值投资无关。上市公司的价值能否被价值投资者所认同，相当程度上取决于上市公司，与投资者之间能否达成双赢为前提。
价值投资是中国股市走向成熟的必经之路。在特定的市场阶段，被市场低估的价值，最终会被价值投资者的慧眼所托起，只是这一过程相对中国股市来说，或许会漫长一些。
政策收缩资金，抑制流动性，抑制通胀的努力仍在继续。四月股市缩量调整，其实也是重新蓄势，伺机再起的必要。盘中热点星星点点，闪烁期间。成交量大一些，个股表现就活跃一些，涨停板的股票也就多一些。这也是目前股市的困境所在。大盘能否上涨？上涨能否持续？个股行情的活跃程度，都主要取决于成交量，取决于资金介入的意愿。而资金量与介入意愿的变化，则主要取决于政策调控的成果，与政策引导资金的意图与方向。
个股鸡飞狗跳不易把握，房地产板块在市场喊打喊杀的声浪中，却表现的不屈不挠。今天，沪深两市盘中表现显眼的板块是房地产。一批中低价地产股涨停，或一度冲击涨停，并带动成交量明显放大，这也说明房地产股票所拥有的影响力与市场人气。在目前政策背景下，继续看好房地产股票，似乎会心有余悸，似乎有些不合时宜，甚至有点不识时务。但比来比去，叶弘还是看好那些已经超跌，业绩成长性与股本扩张性俱佳的房地产股票。同时，在大盘震荡与弱势期间，超跌、低价成长股的机会同样值得重视。
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