上证2100点被轻易跌穿，上证2000点面临考验。
我们纠结的是：大盘反复下探，是寻市场底？还是寻政策底？市场底是探出来的，而政策底往往是逼出来的。
在中国股市呆久了，你自然会感觉到预估股市底部不难，难的是预测股市的政策底。
股票也是商品，商品不论是投资、交易、交换，都有成本价。当众多股票普遍跌至投资者成本价以下，投资者普遍亏损或深度套牢，盘面抛压日益减轻，成交日益清淡，这时候可能就是大盘的市场底。如果再配合技术分析，用一系列技术指标加以印证，股市的市场底也就基本有轮廓了。
目前中国股市已属典型的市场底。绝大多数散户亏损或深度套牢，以投资基金为代表的机构投资者绝大多数亏损或深度套牢。沪深两市成交出现持续地量，大盘探底却雾里看花，似底非底。大盘创新低轻而易举……
其实目前大盘需要寻找的是政策底，但政策底难于预测。政策底不确定，市场底也难确认。这也是为什么中国经济在目前全球经济格局中，仍是最具活力、增长最为稳定的经济体，但中国股市，却仍然是全球主要股市中最疲弱不堪的重要原因。
政策调控，决定着股市是走熊？还是走牛！对此，稍有阅历的股民估计不会有异议。
这轮被称史上最严厉的政策调控，其调控目标主要是房价与物价（CPI）。
历史上，政策调控房地产都可收立竿见影之功效。但这轮政策调控，连“限购”这种饱受争议的政策都用上了，但房价仍然居高不下，一线城市高房价甚至逆市上涨。现在，开征物业税的议题正在发酵，管理层声音明确：坚持调控不动摇。
坚持不动摇，高房价死撑着，苦的却是股市。调控针对高房价，高房价不跌，与股市为邻的股市却跌得稀里哗啦。政策的板子高高举起，每次都重重地落在股市的屁股上。
市场普遍预期中的货币政策松动，象下调准备金率，央行降息等，似随时都可能下调或下降，但迟迟不见动静。市场一直叫停新股发行上市，以求让股市有喘息之机。却政策面不为所动，新股发行与上市一直没有间断过。中国股市习惯于听命政策，为政策调控目标服务。近几年，中国股市持续熊市，却一直是全球股市融资量最大的市场。为企业融资，为企业改制，是中国股市的政策使命。目前大盘仍以下跌为主，苦苦探底，以寻求政策底的确认。
政策调控另一目标是物价，上月国家统计局公布CPI回落到2%以下，这样的回幅明显超出市场普遍预期。但物价与房价，一涨一跌，显然没能达到政策调控要求双降的目标。从近期管理层表态意思看：高房价不跌，政策调控也难鸣金收兵。这样以来，习惯听命政策，看政策脸色行事的中国股市，近期也只能随政策风向而随风飘摇。高房价是否下跌，可能是判断政策调控是否松动，股市是否出现转机最直观的指标。
让人困惑的是：政策一再使出杀手锏，但房价仍然不跌。高房价怎样才会下跌？如果政策再出杀招，如果高房价扛不住，下跌了，那可能也是政策高压下的“假摔”，假摔后的房地产，可能面临更强劲的反弹。历史上的政策调控高房价，都促成房价下跌后更强劲的反弹。我们需要思考的问题是：中国经济快速发展至今，市场购买力日益积累，这轮强力政策调控，显然遭遇到前所未有的市场经济力量对抗。这对习惯用政策调控、管理经济的政策权威，构成新的挑战：政策调控经济，是否应考虑市场规律、市场需求、市场能量？
短期看，房价难有真正下跌。高房价与政策调控形成僵局。从股市与楼市的现实看，尽管政策调控对楼市喊打喊杀，但事实是：此前投入楼市与投入股市的资金，投入楼市至少保本，投入股市则严重亏损。投入楼市保值，投入股市则严重贬值！现在的问题是：如果房价真下跌，对股市是机会，对楼市也是机会。如果股市再来机会，那些目前仍在水深火热的股市中苦苦挣扎的股民们，会否会战场起义，掉头投入到楼市下跌带来的抄底机会中去？股市与楼市，股票与房地产，投资与投机，在我看来不是道德问题，也不是政治问题。政策调控，一定条件下可制约股市与楼市的涨跌节奏，但终将无法褪化其商品本身的价值属性。
政策调控的目标与时效充满不确定性。中国股市市场底易估，但政策底难测。但可悲的是，市场人士大多仍执着于技术测市寻底，而对政策底说不清，或避而不说。中国股市每次探底，就算市场探底成功，最终还需政策底加于确认。
政策调控效果，政策调控时间，政策调控对宏观经济的影响，以及股市近期成交及盘中个股表现，我认为中国股市的转机，正在向我们悄然走近。对此我充满信心。
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