三季报近尾声，题材性炒作顺势而落。
一批业绩好，但股价长期被低估的价值型股票，在大盘风雨飘摇之际，其安全性及低估所带来的想象空间，逐渐被市场看好，低价绩优型股票，可能走出波补涨行情的趋势日益明显。
大盘下跌，明确逆市向上的板块一是银行板块，二是电力能源板块。
银行板块是绩优低价的典型代表。我认为：银行股走出低迷只是时间问题，其价值重估与回归，也是一个反复的过程。不论是香港，还是美国股市，那些知名的银行股目前大多处在较高的估值区，说明成熟股市的价值取向，与中国股市呈现出的巨大差异。不过，就近阶段来说，我认为电力股的短期活跃表现，可能对捕捉波段获利机会，可能更具启示意义。
先看看下面这些低价绩优电力股的基本面情况：
|
股票名称 |
股票代码 |
总股本（万股） |
目前股价（元） |
三季报每股收益 |
动态市盈率（倍） |
|
金山股价 |
600396 |
34060 |
7．3 |
0．546 |
10 |
|
甘肃电投 |
000791 |
72216 |
7．48 |
0．558 |
10 |
|
长源电力 |
000966 |
55414 |
6．93 |
0．977 |
5．3 |
|
建投能源 |
000600 |
91366 |
5．20 |
0．557 |
7 |
|
宝新能源 |
000690 |
172661 |
5．93 |
0．54 |
8．2 |
|
豫能控股 |
001896 |
62335 |
6．57 |
0．368 |
13．4 |
|
京能电力 |
600578 |
461732 |
4．29 |
0．81 |
3．9 |
|
明星电力 |
600101 |
32418 |
9．41 |
0．67 |
10．5 |
|
内蒙华电 |
600863 |
387189 |
4．04 |
0．33 |
9．2 |
九只电力能源股属随机抽取，它们都是在大盘急挫时出现上涨。它们目前的平均股价约为6.35元，九只股票三季报每股平均收益为0.59元，动态市盈率平均为8．6倍。电力能源类公司的盈利能力，呈现明显回升趋势。电力股股价长期被低估，导致电力股的市盈率水平也远低于目前市场平均市盈率水平。这其中，盘子大的电力股，更容易被低估，说明市场资金对大盘股的兴趣明显偏弱，这与整个市场的资金流动性相对紧相关联，也就是说，同等条件下，低价、盘子适中的股票更容易受到市场资金的认同与追捧。
不应忽视的现实问题是：大盘急挫，低价绩优电力股出现板块补涨的时候，沪深两市的成交量却仍然停留在较低的水平，没有增量资金介入。低位推动电力股上涨的资金，更多看中的还是电力板块被低估，同时具备短期避险，并有短期波段获利的机会。以此一些人判断题材股回落，后市热点可能转换至低价绩优方向，可能过于一厢情愿。从近期政策动向，和中期价值取向看，仍然没有货币政策松动的迹象，适度从紧仍是主基调。而改革开放，调整经济结构，经济转型升级等，仍然是政策调控着力的方向。因此，后市一段时期内，市场依据政策动向，选择题材性炒作仍可能是主流。只是时至年底，过度被炒高的题材股在年报业绩的冲击下，快速回落也在情理之中，这也是每年题材行情炒作过程中似曾相识的现象。
我的观点是：题材炒作进入白热化状态，市场可以忽视上市公司业绩。但股价高涨之后，不可能长期脱离业绩，就象一个人不可能自己提着自己的头发离开地球一样。本博经常提示的观点：年终时段，是关注业绩的时候了。大批被长期被低估，被边缘的绩优低价股，在题材股大幅回落之际，或正是波段介入的良机。电力股板块走强，可看成是板块轮动的开始，其它象煤炭、稀资资源、银行、房地产等行业板块中的绩优、低价、低估值品种，在年底行情中应该都有机会。关注业绩，可短期避险，也可短期波段获利。
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