6月25号，上证指数急挫至1849点后出现反弹，上证指数摸高至2270点，上证指数最大涨幅22.7%。在相同的时间段，深市创业板指数从6月25号的903点， 一路上涨至1423点，创业板指数涨幅57.5%。
在政策突然提出重启IPO之后，创业板指数急挫，而上证指数稳步向上。目前在2240点一线蓄势，直逼2270点的前期高位。
偏好技术分析的朋友，此刻津津乐道于上证能否突破2270点的高位，似乎一旦突破，后市大盘将以再上台阶为目标。
上证指数向上推进的同时，也出现了明显的问题：一是沪深两市的成交资金明显跟不上。二是盘中的个股活跃程度日益弱化，赚指数不赚钱，成为投资者心理焦虑。
为什么会这样？
以大盘蓝筹股股价被长期低估，也逐步得到了市场的认同，一些中长线资金明显有提前潜入的迹象。但短期看，制约行情发展的政策面没有松动。流动性不足，是抑制市场重启大盘股行情的主因。
以前我们在分析中国股市特点，总认为中国股市是资金推动型，是炒作型，是投机型，而不是价值投资型。现在看，资金推动股市天经地义，并非只有中国，全球股市大同小异。最典型的就是美国政府为刺激经济增长，推出持续宽松的货币政策，成全美国股市在经济仍然低迷的背景下，却走出了创造历史新高的大牛市。
中国经济仍然保持持续、平衡、稳定发展，也是市场共识。但中国股市主板市场却持续熊市。与美国股市作比较的最大区别，就是政府的货币政策，就是流动性问题。就是政府主导下的政策价值取向，是否形成资金推动股市的格局。
今年股市整体偏弱，但沪市也相继出现过煤炭、券商、银行、保险、“两桶油”等板块的突发性上涨，也多次引发市场产生市场热点转换，甚至牛市可能来临的幻觉，但行情大多短暂，昙花一现。大盘蓝筹型股票上涨，暗合了市场对牛市行情的心理期盼，但结果总是分流了资金，又因资金供给不足，蓝筹行情重回沉寂，又回归漫长的等待。
中国股市属政策型，而非技术型。政策主导行情方向。是牛市还是熊市，由政策导向所决定。很多时候，所谓的技术分析预测股市，只是自欺欺人。这话可能让很多人反感。这次上证指数震荡向上的背景是，重启IPO重挫了创业板。一些人以为大盘价值蓝筹股有了机会。因为它们被低估。其实这又是错觉，熊市背景，盘中热点并非非此即彼。市场选择低价题材与小盘成长，主要还是以概念性炒作为主，而非价值判断后的选择，也属无奈之举。谁都知道，题材炒作就是短线波段炒作，真假难辨。但受制于流动性，现有的市场能量，只能在低价题材与小盘成长中作波段式博弈。现有资金，对大盘低价、绩优、蓝筹型股票推不动，也买不起。这不是投资与投机的问题，而是长期以股市为生的人们自救谋生，救变图存的问题。不做股票的人，无法理解在股市中谋生之艰辛。
我的观点基本不变：只要货币政策不松动，政策面没有给出实质性的利好，我认为低价题材与小盘成长，仍会是熊市行情中永恒的波段热点。
年底了，资金总体吃紧。这时候幻想大盘股启动行情，仍属纸上谈兵。上证大盘即使突破2270点的高点，也只是给偏好技术分析的人们带来些许精神慰藉，而非真正赚钱的机会。想过没有，为何在大盘出现动荡之际，象“两桶油”这类股票总会挺身而出？现在，随指数上涨，低价题材与小盘成长陷入震荡与分化。成交清淡但上证指数在上涨，指数涨了但盘中可炒作的波段机会却日益弱化。上涨只是表面繁荣，内在激情却在趋冷，着急上火，焦虑不安的情绪也在漫延，这种上涨能持续多久？
能涨的是好股票，能跌的也应看到它们的机会。创业板急挫，可能也酝酿着新的机会。经这么一跌，那些小盘成长，股价偏低，股价仍在发行价以下，净资产、公积金较高的中小板和创业板股票，我仍然看好它们。
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