八月股市开盘遇急挫，创业板跌幅超过5.5%。两市跌停股票380家。刚经历六、七月连续暴跌，政策救市稳定市场似乎志在必得，但大盘和个股仍有如此大跌幅，着实让投资者对八月行情心存忧虑。
主动下跌的动力，主要来自以“两桶油”为代表的大盘国企股。政策救市初期，“两桶油”是救市目标备受市场关注，中石油瞅你不留意，就来个涨停板。中石油感觉就是政策维稳的中流砥柱。现在，“两桶油”开始释放负能量，主动下跌，一副破罐子破摔的架势。从资金流向看，政策救市目标显然不再是“两桶油”，而更注重市场平衡性与投资者信心恢复。没有巨量资金的注入与推动，“两桶油”很生气，后果很严重，主动下跌，大盘快速向下寻求支撑……
六、七月大盘连续急挫，真正抗跌的板块也是“两桶油”和银行板块。这时候的大盘国企股，如遇山洪暴发时洪水狂泄奔流中的一个个孤岛，成全了避难者暂时的安全。但一场突如其来的系统性覆盖股市，一时抗跌的“两桶油”，也只是“躲得过初一，躲不过十五”。整个市场格局与股价结构发生扭曲性改变，“两桶油”明显欠缺一轮补跌。在现有体制框架内， 尽管“两桶油”位高权重，但在投资者的股市游戏规则中，如果没有政策的明确倾斜，这类大盘国企股也只能是抗涨抗跌。
叶弘在7月23号的博文《波段操作――首先不能犯方向性错误》中写了下面这段话： “中石油有上涨的冲动与量能，但市场不认同，反将之视为变盘的风向标。时间长了，介入了这么大的资金量，却无法上涨，靠“全心全意为人民服务”的政治觉悟，就这么扛着？撑着？天长日久，会否某一天信念动摇，“两桶油”和四大国有银行股筹码松动，出现补跌。这种风险我们不能不防”。 大盘近期下挫，就是“两桶油”补跌的结果。没有了政策资金对“两桶油”的强力注入，其补跌具有必然性。这些大盘国企股理论上被当成价值蓝筹品种，但这些股票显然缺少实现自身价值的内在机能，也缺乏自身价格稳定的基本品质。大盘国企的经营者在其上报的材料中，显然更看重产值、利润、税收、就业等指数，而不必在意其股价高低，市值大小。在“国家队”眼里，以“两桶油”为代表的大盘国企是调控市场的工具。增持――是为了救市。减持――则是给市场降温。而不是将之看成价值投资的对象。这样的政策定位，也决定了这些大盘国企股工具功能大于价值功能。表现在盘面，就是抗涨抗跌。前不久国际权威机构评选出全球最赚钱的公司，中石油、工商银行均名列世界前五，如此出众的盈利能力，却长期与其股价没有一毛钱的关联。 一轮行情的比价结构，是由投资者的价值倾向所决定。六七月大盘连续急挫，跌入谷底，暂时抗跌的大盘国企股，客观上需要补跌，大盘才能真正企稳。否则，看似抗跌，其实是大盘稳定的隐患。就象定时炸弹，一旦“引爆”，大盘必然会被炸出一个大坑。 “两桶油”补跌了，不再强撑着。八月行情值得期待。 六七月连续暴跌，技术面与基本面，八月行情都处在一个较好的起点上， 昨天大跌，今天大涨。大涨与大跌，成交量无大变化。指数与股价弹性相当好。弹性空间大了，八月行情的波段操作，就有了基本条件。 昨天跌停股票380只，今天涨停股票642只，个股活跃程度与个股机会，足够勾引新增资金跃跃欲试，伺机而入。 八月行情，机会不在大盘股――市场没那么多闲钱去推动抗涨抗跌的大盘国企股。 八月行情，不在乎大盘指数能涨多高――政策救市重在维稳，而非推高指数。预计八月指数在上证4000点以下区域震荡，投资者信心复苏，主要来自个股赚钱效应而非指数涨幅。 八月选股，还是以中低价，中小盘潜力股为好。在稳增长和货币政策趋向宽松背景下，一线城市的房地产复苏，应是大概率。比较而言，我觉得深圳、上海、北京、天津等地的中低价潜力地产股可重点跟踪、关注。 八月行情，仍建议以波段操作为主，坚持买跌，以提高波段操作成功率。 八月行情值得期待。 叶弘提醒：投资者提出的个股及操作策略方面的问题，叶弘会通过微信尽力回复。每天收盘，叶弘会做一分钟的微信语音，点评当日行情。但需强调：博客与微信，属个人观点，不构成投资建议，切记。买卖股票，应以投资者自己的研判为主，不可偏听偏信。