受政策喊话刺激，一波久违的超跌反弹行情，以超跌低价股为主要热点，由上海本地低价题材引领，市场好不兴奋。但没有资金新援加入，也没有政策利好的进一步明确，一通敲锣打鼓，放鞭放炮之后，指数回落，成交缩量，市场重归于暂时平静，像今天这样，指数先涨后跌再回稳，没有资金配合，基本面没有兴奋点，技术性反弹明显一些。
今天两市成交2510亿，这样的资金流量，说明市场心态已趋向观望为主。政策释放积极信息，但投资者希望在资金流量方面有进一步措施。在股市呆久了，人们心照不宣。如果有行情，首先是政策明确有利行情向上发展，并有明确的政策目标，这样投资者才知道后市该如何走。否则，沪深两市单日成交资金2500亿、3000亿、3500亿、4000亿、4500亿，这些资金流量变化数据，已是政策喊话后，超跌反弹行情的资金流量极限。投资者知道，如果只有这样的资金流量，A股能折腾的动静也不过如此。说得更直白一些，股市其实很简单：有多少钱，办多少事。如果政策继续喊话，仍然没有释放流动性，估计上述套路还会再重演一遍，但力度会减弱。 要扩大行情，肯定需要资金面的有效配合。
哪些政策措施，可能对股市资金流动性产生直接的释放效果？
从过去的经验看，常规的不外是降准、降息之类，或宽松货币政策，还有就是长达数年去杠杆政策，是否达到预期效果，如果出现政策松动，市场对流动性预期会大为改观，更有利后市行情的伸展。
长期去杠杆，不断收缩市场流动性，对股市的制衡力不言而喻。一个直观比较：美国股市长达十年的大牛市，大背景就是货币政策超级宽松。A股数年熊市，上证指数跌回十年前，A股面对的货币政策是去杠杆，流动性收缩。从这个角度看，美国股市没有超宽松货币政策，就不可能有长达十年的大牛市！中国以往大牛市行情，也都有宽松的货币政策为背景。
现在的行情就是这样，政策发出了明确信号，但没有在流动性上体现。政策喊话，超跌低价股渲泄式反弹，现在回调震荡，缩量整理，等待场外新援资金加盟。
政策变化是有备而来，对此不应疑虑。后市的大方向，应以积极进取性震荡上行为主。投资者需要考虑的问题是：如果再来行情，市场新一波炒作热点会在哪个方向？
机构投资者大多预测，后市主要方向在大盘价值蓝筹。这种预测符合机构的身份与价值判断，但不一定符合A股实际。大盘蓝筹上涨，是机构投资者最希望看到的方向。问题是A股行情具有政策周期，资金流动周期的双重特点，并不利于大盘股行情的持续性，除非市场出现大资金流量并能持续。
我认为：再来行情，超跌加成长，可能更具想象空间。
超跌低价股的超跌反弹，已经完成局部的价格修复。但超跌低价股众多，涉及面广，绝大多数股票超跌，但缺乏成长预期是其致命伤。长期看，股价分化具有必然性，一大批缺少成长能力，仅靠题材或壳资源存在的公司，股价下跌将无法抗拒，也就不存在超跌的问题。超跌股的超跌反弹，属阶段现象，时间长了，超跌意识将被弱化。换句话说得更明白：很多股票跌是正常的，超跌只是少数股票被错杀的判断与选择。更多股票，可能已不存在超跌问题。这种风险不能不防。
新兴产业类股票具成长性的想象空间，这些股票主要集中于中小板和创业板，股价普遍严重超跌。我不认为上海推出科创板，中小创股票就会成为鸡肋。中小创公司上市，实行严格的政策审批制。大多是新兴产业中百里挑一的优秀公司，它们的上市质量，肯定比注册制股票好。中小创仍将会是后市成长性热点选择的主要方向。
今天两市成交缩减至2510亿，指数先扬后抑，震荡收报，深市仍然有34只股票涨停，沪市涨停7只，两市没有跌停股票。此前连续拉涨停的题材股，也已拒绝跌停，出现回稳。涨停的股票，特别是深市方面，主要是超跌低价股加小盘成长，新兴行业类股票。这对后市热点的演变方向，应有启发与指向意义。