大卫看盘

• 2013. 10.08
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  牛熊线得失将决定反弹是否结束

  提交: 2013-10-08, 15:39:00

      上周只有一个交易日，是十一长假前的最后一个交易日，也是三季度的最后一个交易日，多空都无心恋战，沪指在下方三重支撑30日、120日半年线及9月9日缺口上沿止跌企稳，虽然收出一根小阳线，红盘收复250日牛熊线，但最终没能收在20日线之上。不排除下跌中断的可能，大盘有回补9月9日向上跳空缺口2151--2143点的要求。市场运行依然保持了此前的格局特点，创业板指数再创历史新高，主板市场表现相对平静。周线终结二连阴，收出十字星，显示经过前期连续上涨后，市场获利回吐压力仍较大，大盘进入回落调整态势。而月线三连阳预示着中期反弹趋势仍然没有改变。本周是10月的开门之战，也是今年最后一个季度的开始，九月先扬后抑，经过震荡调整后，预计市场10月有望恢复性上涨，延续结构性行情。而IPO新的发行方式重启之日，即是市场上行之时。
      沪指面对上方今年年初2300点的年内高点，出现放量滞涨信号，并开始回落调整，说明市场在该区域的压力仍然不小，后市仍需要不断地消化短线获利盘和中长线解套盘，而股指在站上2444-2334中期下降趋势上轨线连线压制后，又回到了下方，节后如果不能再收复，进入新的牛市还有点为时过早。不过，股指依然运行在1849-1965点的短期上升趋势线之上，这是不容置疑的。而沪指在见底1849点反弹以来的第55天时间之窗向上突破牛熊线，美中不足的是得而复失，虽然这里不会一蹴而就，但我们不得不承认中期向上的趋势并未结束。虽然年线需要回抽确认突破的有效性（时间上为三天,空间上需上涨3%）上周又失而复得，节后如不再失守，反弹将会重启，而根据压力（支撑）突破的有效原则，250日的牛熊线得与失，将成为本轮1849点以来反弹是否结束的标志。
       目前沪指年线、半年线分别位于2165点和2140点，作为中长期趋势线，该点位对中长期大盘形成阻力。在股市中，牛熊之间的分界往往是通过年线来判断的。如果年线由持续向上的走势转为走平下跌走低，意味着牛市正在转为熊市。同样，当年线从持续向下转为走平向上的时候，市场就是从熊市转为牛市了。年线一般是指250日均线，在不考虑成交量因素影响的情况下,年线的数值也就是250日的平均交易成本。在分析中长期趋势时，年线、半年线受到市场研判者的重视，其中年线在大盘长期趋势中被称为牛熊分界线。目前来看，沪指已从持续向下转为走平向上的，后市一旦有效突破该位置，A股进入新的牛市将不容置疑。
      十月市场存在三大不确定性，其一，九月经济数据即将公布。从9月汇丰PMI终值较初值明显下修来看，9月经济表现似乎难以超越市场预期。其二，创业板指数再创历史新高，几乎所有人都觉得该板块需要调整，但也几乎没有人再敢贸然判断现在就是顶部，10月份该板块中的多空资金势必存在一番较量。所以，下一步创业板走向问题。其三，IPO新的发行方式究竟是否符合市场各方的利益。上述三方面不确定因素的最终结果，将在很大程度上决定10月及四季度市场的总体方向。
      技术上大盘目前处于中期反弹短期调整的格局。从日线均线系统上看，股指在重新收复5、10、20、30、60日、120、250日线，短期虽然受到上方500日线2245点的压力，上周又回到5、10、20线之下，开始了技术性调整，而5、10日线、20日线与120、250日线形成金叉，中长期均线向上发散并形成多头排列，并未改变中期走强的趋势，大盘仍有上升的潜力，目前5日均线下穿10日均线形成死叉，但是20日、30日、60日均线都呈上升趋势，大盘在30日线及2150缺口处支撑下止跌企稳。市场经过调整之后，如能再次站上5日小点，股指仍有望上攻2300点之上的强压力区域。我们特别要注意的是，120日半年线、250日年线开始走平或掉头向上，对中期走势形成有力支撑，只要后市不再下破年线，反弹行情就没有结束。    
     同时，在周K线上短中期均线缠绕在2150点区域，形成有效的支撑。股指在站上5周、10周、20、30、60周线基础上，目前调整中30、60周线得而复失，而5周线的失守，显示短期调整没有结束，下方10周与20周线金叉于2130点形成新的支撑，将支撑股指继续上行，中期继续向上的趋势并未改变。本周5周线将上移至2187点形成新的压力，只有收复该位置，反弹才能进一步向上打开空间，周线级别的反弹才有望延续。沪指在六月见底于1849点止跌企稳（正好位于年K线的20年线处），目前是针对1849-2270点以来的反弹第一波段的调整，相信很快就会结束。我们仍有理由认为这里已成为6124以来调整近六年的大熊市终结点，也毫无疑问的证明这里极有可能成为新牛市的起点。
     月Ｋ线上股指短中长期均线仍处于空头排列，股指在收复站上5月线后，月线级别的调整有结束的迹象。目前5月线已拐头向上，上月刚刚收复10、20月线形成金叉于2190点区域，十月底前如能成功收复站稳，前期构筑的1849点的中期大底有望形成。上方30月线本月下移至2270点未能突破前，中长期下跌趋势还未改变，这是未来继续向上反弹的关键。短线在2300点之下震荡蓄势后，能否突破对未来市场至关重要。目前虽然说牛市已经来临还为时过早，但行情向上的希望不小，后市只有向上收复30月线2270点的压制，大盘才能出现月线级别上的向上转折点，中长期才会形成新的上升趋势。这里必须提一下季K线中的120季线2112点，在前期下跌中破位后上月终于收复，结合前几次大底形成的规律，无论是998，还是1664点的牛市行情都是在其支撑下开启的，这次能否例外，还需四季度观察。
      在技术分析中，没有比均线系统更简单有效，在操作上得到更好的应用。均线指标的分析方法：当5日线与30日线金叉时我们看的是反弹；当5日线与60日线金叉时我们看的是中级反弹；当5日线与120日半年线金叉时我们看的是中期行情；当5日线与250日年线金叉时我们看的就是牛市来临，后市将会有大行情。反之，5日线与其它中长期均线死叉，就会有相应的调整及熊市的出现。投资者用这个方法对比你手中持有的个股，你就知道该怎么操作的。假如你是一个稳健的投资者，可以设定交易条件是5周线与10周线金叉买进，反之，5周线与10周线形成死叉卖出离场观望。因为一般来说任何一次5周线上（下）穿10周线都意味着至少有一个月以上的多（空）头市场。这在A股二十多年的历史上经过验证的，你不信是不行的。目前沪指已收复5月线，而5周线已上穿10周线，你是否加仓中线持股，就由你自已决定了。 
      自2009年以来，市场开始分化，大盘蓝筹股和中小市值成长股的估值差不断扩大，到了今年，创业板指数和上证综指表现上的巨大差异更是将这种分化表现得淋漓尽致。随着A股市场的驱动力由PE转向ROE，未来A股的投资必将转向寻找ROE具备提升空间的企业，最终A股市场中的公司将被沉淀为红利股、成长股和僵尸股三类企业，形成与欧美成熟市场完全一致的市场结构；因此唯有坚持成长股投资，才能长期跑赢市场。而驱动力之变，本质上是投资人理念的巨大转变，而不是市场特征的转变。这就是我在前期博文中所阐述过的，2013年A股市场将进入真正的个股时代。未来市场要么分红、要么成长，否则就是僵尸，如果这点你到现在都还没有看明白的话，那就不要再做股票投资，还是远离整个市场为好。
      宏观决定大势，政策催生热点，技术判断进出。先知先觉者赚大钱，后知后觉者赚小钱，不知不觉者只能站岗放哨。A股市场二十多年的历史都是这样循环的。牛市不言顶，熊市不言底。牛眼看盘遍地黄金，熊心测市处处是顶。根据大卫二十年投资生涯中精心研究的《5日线操作法》的原则:“短线看日线，中线看周线，长线看月线”。站上5日线短线进场，站上5周线中线持股，站上5月线长线持股。反之，跌破就离场观望。这样操作你既不会被踏空，也不会被深套。你不会在行情刚刚启动前下车，也不会在行情结束后替人站岗，这是一个成熟投资者应有的技术水准。对于波段操作者来说，当股指(个股)站上5日线之上时短期就可建仓，而跌破5日线后就要短线离场观望，以此为基础，按照此方法波段操作。十月只要站稳在5月线之上，中长期就应该持股待涨，并可适当重仓操作。
      大卫认为：在上半年沪指下破1949点后，近六年的熊市还没有结束的迹象，前期一直认为的1949点“既是熊市的终结，又是新牛市的起点”的观点是错误的，在此谨向大家表示歉意。目前本轮的调整是否结束，筑底还需要多久时间，1849点能否成为新的历史大底，仍需观察一段时间，后市只有不再下破250日的牛熊线就能确立底部形成。熊市之末不必过分纠结于短期的涨跌，2100点区域应该是中长期买入的良机。我们一定要坚定信心，选择好的股票，耐心等待未来牛市的到来。下破2000点就是主力设下的“空头陷阱”，这已在今年三季度的四下四上中有所体现。未来市场上涨空间远大于下跌空间，后市机会仍大于风险。A股市场遍地是黄金，不少被错杀的优质股票拥有巨大的投资价值，投资者应紧跟市场的热点及主力的步伐，在调整之中调仓换股，积极选择绩优成长的品种介入，对那些绩差“垃圾股”逐步退出，不要抱任何幻想。投资价值应该是放在第一位的，不要到时重蹈只赚指数不赚钱的覆辙。对此大卫建议：对于目前已持有绩优蓝筹及题材、转型成长股的投资者，一律采取“中线持有，滚动操作”的波段策略。 
       个人分析 仅供参考 据此操作 赢亏自负