上周市场各大指数再创年内新高后，整体呈现大幅回落的态势，机构抱团全线瓦解，中小盘股票更加悲哀。沪指虽然仍在去年七月以来构筑的3458-3174大箱体里上边运行，周初再创下五年新高之后，终因量价背离，出现了调整的走势，一周内连破5日至30日线，最终勉强在60日线的支撑下止跌，但尚未企稳。周K线报收穿头破脚的中阴线，月K线收出倒T型线，是仙人指路？还是天线宝宝，目前尚难判断，与2019年的3288有相似之处，而仙人指路，显示后市仍会在调整之后再度向上再创新高，反之，天线宝宝，则后市堪忧，再加上代表着中期趋势的30日线下破，本周如不能收复，中期调整必将来临。
从“短期看日线、中期看周线、长期看月线”的均线技术上分析，日线上下破5日至30日线，显示调整尚未结束，而下破30日中期生命线，本周必须收复，虽然60日线将形成支撑，不能再破，否则短期调整必将演变成中期调整；周线上，下破5周及10周线，周线级别的调整是否开启，就看本周能否收复；月线上，依旧站在5月线之上，本周上移3411点，这是短周期调整的极限，一旦下破该位置，去年2646以来的行情将结束，3637点将成为阶段性顶部。一月行情从3473冲高至3637又回到3483，从起点又回到了原点，涨幅基本归零。而二月能否开门红将决定本轮行情的走向。
本轮2019年1月2440点以来的牛市的节奏，与前两轮牛市走势，有所相同，又有所不同，07年6124牛市和15年5178牛市，都是一旦启动后都是逼空狂涨，资金蜂拥而入，而本轮牛市是涨至3458之后，就构筑了3458-3174的平台震荡整理了半年之久，然后进入2021年后再向上突破涨至3637点，而3637点正是09年9月的3478-3587点18年1月3587趋势线连线的上轨的压制，短期构筑3637-3517的顶部，而这个平台下边3517上周四被击穿，周五再度下行，对去年3458-3174大平台的上边，进行了突破后回踩确认，也算是对沪指近十年来的一个重要技术位3478的回踩确认，至于3478回踩确认的重要性，请阐去年12月3日大卫在【3478应是未来的重要技术阻力位】一文的论述，未来市场只要守住这个位子，后市总体上变成慢牛，牛市时间会更漫长。反之，有效失守该位置，2019年1月2440以来的行情结束。
1月25日大卫在【深强沪弱的局面本周能改善？】一文中曾阐述：“从历史上看前几轮牛市时间周期的规律看，2005年998点以来出现过四波：第一波是2005年6月998点至2007年6124 点，一共上升 28 个月，上涨5126点，涨幅是513%；第二波是2013年6月的1849点至2015 年6月的5178 点，一共上升 24 个月，上涨 3329点，涨幅是180%；第三波是2016年12月的2638点至2018年1月的3587点，一共上升25个月，上涨949点，涨幅是135%。值得注意的是，前三轮行情均显示月级别上升到24个月-28个月时，容易出现月级别拐点。本轮行情是2019年1月2440点为起点的行情，到2021年1月，进入第25个月的上升期，鉴于前几轮行情是在24-28个月的周期内完成的。所以1月的3637点是否可能形成本轮行情的循环高点。而3637点正是受到09年9月的3478与18年1月3587趋势线的连线受阻回落的，这里是否就是本轮行情的终点，山需要观察几天。
有评论说：这个市场现在有点变态，其实不是市场在变态，而是操控人在变态。管理层以前动则即打压那些游资炒作连续涨停的中小股，对公募基金无底线的爆炒其重仓股却毫不理会，这是造成股市变态的主要原因。这是所谓的一九分化、二八分化的因素，极少数基金拿着发行的投资人的基金，对持有股票狂欢而已，也即道德败坏的基金，操纵个别创业板里的权重股股价的结果。大多数业绩尚可的股票，因为基金尚未持有，但是好公司不一定基金持有才会涨的，迟早会起来的，而每年的十大牛股，又有几个是基金持有的？未来市场会有风格转换的，请相信，是金子总有一天会发光的。
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