红十月只欠一把干柴
三大季度的最后一个交易日，虽然外围利好频传，欧美诸国股市全数反弹，但经济形势总体向好的中国市场依然“跌跌不休”，A股市场于今天继续下行，接连创出调整新低。整个盘面上难以找到具有持续性的热点板块，短期热点几乎都处于一日游状态。不过，连续下挫令杀跌盘得到集中释放后，午后主要股指纷纷企稳，虽然盘终再创今年以来地量。
分析来看，国内市场低迷，宏观政策面的因素是主因。经济增速放缓、扩容压力不断、通胀持续高企、紧缩政策延续。这些因素最终导致的结果就是资金面的紧张。如周初上海银行间同业拆借利率大幅飙升，隔夜拆借利率直接上涨近100个基点，甚至于有部分小银行打出29日和30日的日拆借利率达到千分之六的水平，可见资金面的紧张程度。
而本周人气涣散的另一原因是长假临近，观望气氛日渐浓厚，持有股票的人往往选择冲高出局，以此规避长假风险。而长假前总有不少资金迫于拆借压力暂时离场，使交投进一步清淡。整体来看，银行等权重股处在低位，大盘下跌空间不大，而当资本价格低到一定程度，只要一把干柴，就可以点燃红彤彤的大幅反弹行情。
此外，我认为，节前的大肆杀跌也为节后的反弹提供了充分的可能。首先，本周做空动能大大释放，许多个股遭恐慌错杀，因此在节后出现技术性反弹行情的概率是相对较大的。其次，近期前期强势股集体补跌，强势股的补跌完成意味着调整进入末期，此时即是市场最恐慌的阶段，也是大盘酝酿转机的时刻。
再从中期看，按照市场 “跌久必涨”的运行规律来看，四季度的行情也不是不能期待。自去年11月11日以来，市场经历了三波下跌，前两波分别持续了11周和9周，从7月下旬以来的连续调整已经持续了10周，市场处于较为严重的超卖状态，目前市场具有较强的超跌反弹动力。
不过，值得注意的是，外围市场高度不稳定，投资者对于美联储的决议非常失望，欧债的问题仍然没有解决的迹象，因此四季度行情预期会些许复杂，外围的不确定和超跌反弹将同时主导市场。目前来看，建议投资者继续保持观望态势，关注后期量能变化和权重股的走向，此时不宜过度悲观，也不宜盲目抄底，耐心等待市场反弹信号。