美联储周二公布了本年度第五次利率决议，完全在市场的预期中。毕竟伯南克不是保罗沃尔克，没有那么坚定的决心，而且货币宽松本身就是错误的，作为美联储主席，在通胀上升的时候，伯南克还没有那么大的胆量毫无顾忌的推出QE3。更要命的是，到底需要多大规模的印钞计划才能帮美国政府托住国债市场，奥巴马政府花钱很快，美联储如果要QE3，既要购买美国政府发行的国债，又要接手投资者抛售的国债，这规模绝非是QE2能比的。
美联储的声明中，美国经济肯定是疲软的，有三样关系到各方利益，第一是是否要保持零利率，第二是如何看待通胀，第三是要不要继续购买美国国债。零利率不但关系到美国经济，更重要的是它关系到美联储自己持有的房地产债券，零利率继续使得美国股市相对美元利率有一定的优势，毕竟现在购买美国股票还是比美元短期存款收益率高，这也是为什么美联储宣布保持零利率后，美国股市反弹的原因，不过美国股市仅仅是反弹而已，随着全世界人消费的萎缩，股市泡沫还是会破灭，最大的可能是美国股市开始连续的阴跌，即使推出QE3也不可能改变这个现状。
通胀对美联储来说简直是一切麻烦问题的来源，因为通胀美国经济糟糕，美联储手上的地产债券卖不了，通胀更是使得美联储不敢继续印钞。美联储曾多次向市场许诺，大宗、原油价格会降下去，但是核心通胀率还在不断上升，如果提高通胀容忍度印钞，这对美联储来说是极度危险的。
至于要不要购买美国国债，这就要看美联储跟奥巴马政府的关系了，美国政府的财政赤字和国债规模原本跟美联储没什么关系。QE2就是美联储在没有通胀的情况下，印钞帮助美国政府支撑了一年，如果没有通胀，美联储还可以继续印钞购买奥巴马政府新发的国债，但是现在，从声明上看，美联储现在根本不想再推出 QE3.
也就是说，接下来美国经济就要维持到美联储下一次的议息会议了。通过制造一些危机，尤其是全球股市下跌来吸引新的资金购买美国新发行的国债，这已经不是第一次了。这次全球股市下跌本身就有泡沫难以维持的原因，还有美国现在需要发行新国债，两个因素作用下，确实有一部分资金感到恐慌，有的银行甚至对存款不给利息反而收费。但是，我们同时也看到，绝大多数资金并没有涌入国债市场，以苹果为例，它手上持有着大量的现金，而目前的经济状况企业并没有什么好的投资项目，但是它也不愿意购买国债。
现在美国经济的情况是，大宗原油价格上涨导致的通胀还在持续，而中国输出的通胀越来越厉害，跨国企业、金融业持有大量的现金，这些现金完全找不到投资的途径。全世界的消费是在不断萎缩的，这意味着经济长期的疲软。美国政府背上了巨大的债务，每年光是这些债务的利息就难以承受。美国政府的糟糕处境还要继续恶化，美国股市也将长期阴跌，社会上大量的资金在通胀上升、零利率的情况下迫切的需要资产保值的渠道。
如果这些资金进入物资市场，进一步的推动通胀的话，不单是美国，整个世界经济都崩塌了。