欧洲各国央行多年来买入的黄金，这意味着各国央行负债表上，资产一栏每增加一吨黄金，负债一栏就要增加相应的货币。比如某个欧洲国家的央行在2004年以400美元一盎司的价格买入了100吨黄金，这意味着就要发行相应的14.1亿美元的货币。现在黄金价格已经上涨到1600美元一盎司，如果该央行要抛售黄金的话，会出现如下情况。
这个央行抛售这100吨的黄金，获得了56.4亿美元，而资产这一栏空缺了，可以考虑买入本国国债资产替代，资产负债表还是平衡的。也就是说央行通过抛售获得了42.3亿美元的利润，这些钱可以用来拯救欧洲。
从上面就可以看出，抛售黄金意味着央行要调整自己的资产负债表，引入新的资产代替黄金，而目前欧洲的资产都有贬值的风险，这种情况无疑在降低央行的资产水平。
其次，全世界的黄金规模是有限的，即使按照目前这个泡沫极大的市值抛售欧洲的黄金，所获得的资金远远不够救市。意大利这种黄金储备世界第三的国家，其黄金市值也就1340亿美元而已，根本不足以拯救其主权债务。
最后，黄金市场是一个小市场，尤其是现货市场，现在毕竟不是金本位时代，全球购买黄金除了民间消费外就是各国央行。如果欧洲站出来抛售，价格就不免要大幅度的下跌，而能够接受的央行也少，现在是资金紧缺的时代，不是黄金紧缺。
黄金是货币的一种担保和抵押品!!!