在2014年快要结束之际，和大家谈下股市的一点思路。
我们可以看到中国经济一半是“冰”，一半是“火”：宏观经济各项指标还在继续往下走，尤其房地产的调整才刚开始，而实体经济也是哀鸿遍野，银行信托等金融机构的坏帐急剧增加，P2P行业出现倒闭潮。但现今的中国股市却出现背离经济基本面情况下的大牛市，从2100点快速拉升到了目前2900点的水平，可谓牛气冲天。
首先，我认为中国股市历来是政策市，中国股市的诞生就是为改制和企业尤其是国企疏困服务的，历次大的股市行情都是以改革为旗帜进行的，无论从1996年-2001年；2005年-2007年，从中都伴随着大的政策信号。大家假如认可这点，就不难理解，为什么在2014年会出现冰火两重天了。
我认为本轮行情的宏观背景和20世纪90年代出现的情况类似，股市在1996年年初从500多点上涨到1997年的1500多点。在1997年东南亚金融风暴的影响过去后，1999年伴随经济面的回暖和网络科技的普及，市场再次上涨最高到了2245点。同时房地产等一系列行业出现快速发展，政策出现了明显的逆向，尤其是国有股流通的问题上。所以宏观经济面的彻底回暖和政策才是我们观察2014年这波行情最终走向的必要条件。当然有人会问，宏观经济会硬着陆吗？我的回答是：否。之前30年，甚至2008年，大家都恐慌过，否定过，历史已经告诉我们答案了！当然我建议有兴趣的朋友去看下索罗斯在布达佩斯发表的《通往未来之路》，可能有更好的理解。而且，上证指数已经从2010年起到2014年初已经消化了所有的悲观预期。即使有好的数据，依然下跌。
对于本轮行情，我在年初就判断是3-5年的大牛市，所谓牛市的逻辑：第一阶段，已经召开的四中全会，期待中的改革，也是市场期待的；第二阶段，市场资金成本和利率下移，预计在年底也就是现在。目前从固定类市场，我还没感觉到明显的资金移动，在过度，推动到2300点的是超级大资金，战略性的！我去年认为今年房产会是拐点，但资金转移还有一个过程，年底预计蚂蚁搬家将会开始；第三阶段，行业大兼并和重组会开始，本次随后会诞生新一轮国退民进，这是时代所要求的，博弈后的必然结果，假如第三阶段的逻辑成立，股市在这个阶段将造就股市创历史新高，可逼6124点高点并冲破；第四阶段，人民币经常帐户开放，外资全面可以进来，这将为最后的疯狂造就极好的环境，万点可期！（以上部分言论在5月份的时候就谈到过）
在此，再补充几点：1.我们回顾下20世纪90年代，降息，降准，降汇率，这三件法宝，当年就都用过，尤其降汇率，细心的投资者可以发现，美圆兑人民币已经在震荡筑底，三驾马车：外贸，投资，消费，会在这3件法宝轮番启动的作用下逐步改善。2.本届政府，从2012年开始就提一些新经济，先知先觉的资金所以都布局在创业板和部分小中板中，这2年创业板积累的涨幅已经不小，这两大指数接下来在2015年还是维持震荡缓步上行的格局。2015年2季度到3季度是布局中小板和部分创业板比较好的时机。我们还是要看到本轮产业结构的转型，是最终的目的之一，好的行业，如医疗医药，环保，生物技术，互联网等还是会在未来的几年中不断新的高点，以后几个“马云”，基本会在中小板和创业板中诞生。3.2015年上证有次大的调整，估计在1季度末2季度初，注意控制好风险。