央行加息强制权重调整
一和家家
基本可以这样说，尽管国庆节后大盘攻势凌厉，短短八个交易日沪指涨幅高达16%左右，但由于市场呈现二八行情特征，赚钱的股民并不多，相反，赚了指数亏了钱的股民反倒不少——统计数据显示，2010年9月30日至10月18日期间，两市涨幅超过10%的股票仅有391家，创业板也只有8家股票涨幅超过10%。直到昨天，创业板个股大面积涨停刺激中小板综指止跌回升，个股普涨行情才算发生，市场也才初步显现赚钱效应。然而，就在这个节骨眼上，央行突然宣布加息了——中国人民银行决定，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。
那么，央行加息会对目前市场产生什么样的影响呢？
毫无疑问，国庆长假期间日本央行降息、美元持续贬值、大宗商品价格暴涨是引爆本轮资源股、权重股行情的基础，因为它在一定程度上打消了市场对央行加息的顾虑。
除此之外，本轮行情从9月30日启动，期间股指大涨超过16%，但却并没有像样调整也是不可忽视的隐患。而在周一有色金属大跌6.01%、黄金概念大跌7.60%之后，创业板集体飙升无形中又遏制了资源股展开回调。那么，央行加息这一利空突然而至，会不会促使大盘开始调整呢？尽管央行加息意味着国内经济形势略有好转，但同时也意味着积极的财政政策和适度宽松的货币政策正在逐步退出，而央行加息更是对权重的银行、地产板块构成直接的重磅利空——银行类上市公司利差收入减少、地产类上市公司融资成本增加。
至于央行加息是不是会让市场走出“利空出尽”、“靴子落地”的走势，则完全市场主力资金对十七届五中全会这一政策性利好和对创业板限售股解禁的态度——到2020年，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业。换句话说，十二五规划引爆了市场主力资金对以创业板为代表的战略性新兴产业的炒作预期，创业板个股因此大面积涨停，那么，央行加息这一利空出现后，市场主力资金会不会反其道而行之
而从周二24家涨停的创业板股票分布情况来看，首批、二批上市的创业板股票占了19家。除了政策性利好引爆创业板之外，大家不妨换位思考一下：为什么首批、二批上市的创业板股票占了涨停股票的绝对大多数？换句话说，再有7个交易日限售股洪潮将至，个股主力不怕限售股解套抛售吗？然后再想想什么情况下个股主力最容易达到出货目的？想明白上述问题之后，你就会忽然间明白创业板或许正在制造一个巨大的阴谋——这个阴谋有可能和稀土永磁、黄金概念股异曲同工，终极目的是把散户像中石油一样套牢，而机构和大小非则有望在市场追涨热情高涨中逃之夭夭。
为什么会有上述思考呢？这是基于筹码流动性的考虑：大盘股可以很容易完成杀跌出货——因为筹码流动性良好。但小盘股就不行了，尽管也可以杀跌出一部分货，但要想全身那就难上加难了。所以我说，央行加息这一重磅利空有可能会强制权重的银行、地产板块展开调整，但如果市场主力资金急于拉高创业板限售解禁股出逃，则有可能刺激八二行情继续上演，从而抑制大盘下跌空间——周二深万科、保利地产一度大跌5%左右，但最终在煤炭股走强刺激作用下跌幅大幅收窄应该是一个很好的标本。如此而已，股市变幻莫测，一切皆有可能。但不容忽视的是，近阶段一些资源类短线牛股涨幅巨大，调整压力不小。
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二〇一〇年十月二十日一和居
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