别忽视利空的滞后作用
一和家家
周二晚间清明长假即将结束之际央行突然加息，但有意思的是周三两市股指小幅低开后在金融、地产板块带领下快速翻红，早盘股指冲高回落，沪指维持红盘震荡，深成指一路走低。午后权重的保险、石油、地产板块再次发力，沪指站上3000点。尾市略有走软，但最终在中石油等权重股尾市拉升作用下再次报收3000点整数关一线。截至收盘，沪指涨1.14%报收3001.36点，深成指涨0.33%报收12740.87点，中小板综指跌0.78%报收7105.52点，创业板指跌2.05%报收994.26点，两市成交2817亿元，同比放量。
板块方面，稀土永磁概念涨3.31%、黄金概念涨2.93%表现抢眼；金融板块涨2.74%位居行业板块涨幅第一，成交365.56亿元放出近阶段“天量”；有色金属涨1.6%成交327.47亿元，煤炭板块涨2.50%成交配211.37亿元，地产板块涨0.98%成交165.30亿元；船舶制造、环保、电子信息、电子器件板块跌幅居前。个股方面，两市计有950家股票上涨、1012家股票下跌，其中，涨停股票11家，兴业证券、包钢稀土、安泰集团名列其中，大立科技1家跌停，长圆集团逼近跌停，登海种业、敦煌种业位居跌幅榜前列。
消息面上，中国人民银行5日下午公告称，决定自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率：金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整；调整后，一年期整存整取定期存款利息达到3.25%，一年期贷款利息达到6.31%。外围市场方面，由于市场投资者面临重要技术阻力关口缺乏做多动力，5日纽约股市连续第二天基本以平盘报收，三大股指的涨跌幅均在0．1％以内。
从技术面来看，沪指在30日、10日均线支撑作用下收报3000点上方，尽管5日均线上升趋势不明显，但10日、60日均线出现明显抬高之势，短期内强势特征明显；深成指则明显受到10日、30日均线压制；创业板指、中小板综指则屈居在5、10、30、60日均线下方，整体走势依然低迷。从市场特征来看，券商、保险、银行、石油、煤炭、有色金属、钢铁、地产板块成为市场主力资金拉抬的主要对象，尤其是金融板块，非但大涨2.74%位居行业板块涨幅榜第一，而且单日成交多达365.56亿元，相比节前最后一天的成交翻番，这未免让人产生天量天价的疑虑。
总体而言，在央行加息状态下，受制于央行加息的金融、地产板块不跌反涨，一定程度上刺激了市场做多热情。但不可忽视的是，很多时候，重磅利空呈现滞后作用，而从本源意义上讲，央行加息旨在收紧流动性，无论是对楼市、股市或者是金融业、房地产行业均属重大利空，对市场参与资金的抽离作用也将逐步显现在日后的走势中。此外，周三沪指收报3000点整数关上方，这也是2011年以来第二次收报在3000点整数关上方，而从3月9日收报3000点整数关上方以后的大盘走势来看，同样不容盲目乐观——且不说小盘指数双双逆势下跌、权重指标股疯狂拉升不无诱多嫌疑。操作上，切忌盲目追高，注意逢高止赢，一句话，无论是宏观政策、货币政策还是经济基本面，均不支持2011年股市走牛——且不说沪指3000点上方套牢盘沉重。
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二〇一一年四月六日一和居
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