金融地产缘何放量杀跌
——2011年4月12日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：周一早盘银行、煤炭、钢铁板块领涨，大盘一度飙升至3059.57点。午后在保险、地产、银行和券商、机械、电子板块放量杀跌拖累下，大盘跳水，股指报收放量小阴线，深成指失守13000点整数关。就行业板块跌幅榜来看，金融板块跌0.75%成交224.31亿元、地产板块跌1.52%成交150.50亿元、机械板块跌1.24%成交187.21亿元无异是大盘跳水的主要因素，而北京银行、长江证券、深万科、招商地产等权重的金融地产股尾市联袂杀跌则成为了大盘跳水的催化剂；就成交量能来看，周一沪市成交1843.87亿元，深市成交1238.01亿元，沪深两市合计成交3081.88亿元，同比显著放量，大盘“放量杀跌、缩量反抽”的熊市特征依然明显——尤为值得警惕的是，周一金融板块跌0.75%成交224.31亿元，这一成交水平仅次于上周三的365.56亿元，而上周四、周五金融板块单日成交均低于200亿元；就技术面来看，尽管周一午后大盘跳水，但股指下跌幅度有限，预计周二大盘惯性下探至3000点整数关上方展开反弹的概率较大。不过，需要注意的是，2010年10月25日、11月1日沪指两次报收3050点一线，沪市单日成交均高达2500多亿元，也就是说，以目前沪市1850亿元左右的成交水平，要想越过3050点仍然不是一件容易的事情。此外，周一深万科、招商地产等权重地产股大跌4%左右，而北京银行和中国平安也因为再融资以及有再融资“前科”成为空头杀跌的对象，从某种意义上讲，金融、地产这两大权重板块上周三放量大涨后本周一放量杀跌，对市场产生的恐吓作用不可忽视。至于周二，大盘一下子跌破3000点整数关的可能性不大，个股逢高止赢应该还有机会。
实战博弈：2011年一季度“年报行情、两会行情”持续降温以后，在央行持续收紧流动性、市场供求关系严重供大于求、输入性通胀压力巨大的背景下，二季度所谓的“蓝筹股估值修复行情”也必将会非常短命，大盘冲高回落下探支撑不可避免，甚至于跌破2010年8月、9月箱体加速下行。
政策趋势：2010年央行执行“适度宽松的货币政策”，大盘指数应声而落，沪指最大跌幅近千点，年度跌幅收窄至14.31%。然而，与此同时，受政策倾斜和小盘股批量IPO刺激，小盘指数走出相对独立的局部牛市行情，中小板综指和创业板指分别实现了28.38%、13.77%的年度涨幅。2011年央行实施“稳健的货币政策”、中央经济工作会议对股市提出了“提高直接融资比重”的要求，可以说，从炒作的角度来讲，对二级市场资金面更加不利。但与此同时，中央经济工作会议又提出了“把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济特别是‘三农’和中小企业”的工作思路，那么，“提高直接融资比重”会不会导致股市供求关系严重失衡、信贷资金向中小企业倾斜会不会再度刺激小盘指数达到巅峰状态就成为了一个值得深度研究的命题。
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二〇一一年四月十一日一和居
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