基金多杀多才刚刚开始
——2011年5月5日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：受利空消息影响，周三沪深股指双双大幅低开走低，黄金、煤炭、金融、化纤、化工、水泥板块领跌，大盘一根长阴跌破5日均线和2900点整数关，收盘再创本轮调整新低2860点。从技术面来看，沪指一根长阴吃掉了两根小阳线，MACD滑落至0轴下方，KDJ指标遇阻回落，大盘加速探底的迹象非常明显，而深成指更是延续了3月初以来的弱势，小盘指数由于前期跌幅较大，则表现相对抗跌。从市场特征来看，沪指大跌2.26%、深成指大跌2.84%，黄金概念跌4.98%、煤炭板块跌4.43%、石油板块跌3.23%、金融板块跌2.75%、融资融券跌2.81%，但有意思的是，尽管120家股票跌幅超过5%，中国神华、中国太保、上海汽车、江西铜业等权重指标股大跌5%以上，然而，沪深两市竟然没有1家股票封死跌停。这说明什么呢？这说明五一前大小盘指数“五连阴”中小盘个股纷纷杀跌以后，号称低估值的蓝筹股开始杀跌了，而公募基金股票仓位高达82%以上，则是基金集体无意识多杀多的坚实基础——客观一点讲，股票不是传家宝，只是一个比较复杂的套利工具，而公募基金80%多的基金资产都是股票，仅有不足20%的货币资金，又如何应对赎回潮呢？此外，预期中的五一央行加息破天荒没有对象，而利空悬而未决终究不如靴子落地。所以，稍有风吹草动，多杀多行为就会全面发生。至于周四，基金多杀多才刚刚开始，切忌经不住诱惑伸手接住空中飞落的炮弹（抛单），况且牛市中多数情况下周四大盘表现也不怎么样，况且加息预期会像北约的炸弹一样每逢周末就开始敲打公募基金脆弱的神经。
实战博弈：2011年一季度“年报行情、两会行情”持续降温以后，在央行持续收紧流动性、市场供求关系严重供大于求、输入性通胀压力巨大的背景下，二季度所谓的“蓝筹股估值修复行情”也必将会非常短命，大盘冲高回落下探支撑不可避免，甚至于跌破2010年8月、9月箱体加速下行。→点击进入：免费诊股坊
政策趋势：2010年央行执行“适度宽松的货币政策”，大盘指数应声而落，沪指最大跌幅近千点，年度跌幅收窄至14.31%。然而，与此同时，受政策倾斜和小盘股批量IPO刺激，小盘指数走出相对独立的局部牛市行情，中小板综指和创业板指分别实现了28.38%、13.77%的年度涨幅。2011年央行实施“稳健的货币政策”、中央经济工作会议对股市提出了“提高直接融资比重”的要求，可以说，从炒作的角度来讲，对二级市场资金面更加不利。但与此同时，中央经济工作会议又提出了“把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济特别是‘三农’和中小企业”的工作思路，那么，“提高直接融资比重”会不会导致股市供求关系严重失衡、信贷资金向中小企业倾斜会不会再度刺激小盘指数达到巅峰状态就成为了一个值得深度研究的命题。
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二〇一一年五月四日一和居
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