元旦前低吸机会并不多
——2011年12月29日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：毋庸置疑，每一轮大跌过后机会均大于风险，每一轮大涨过后风险也均大于机会。而纵观大盘历史以来的表现，也无不演绎了这样一种涨涨跌跌的规律——从沪指年线我们可以看到，有史以来大盘经历了这样一种涨跌周期：1991年涨129.41%、1992年涨166.57%、1993年涨6.84%大盘见顶1558.95点，1994年跌22.30%、1995年跌14.29%；1996年涨65.14%、1997年涨30.22%、1998年跌3.97%、1999年涨19.18%、2000年涨51.73%大盘次年6月见顶2245.43点，2001年跌20.62%、2002年跌17.52%、2003年涨10.27%、2004年跌15.4%、2005年跌8.33%大盘见底998.23点；2006年涨130.43%、2007年涨96.66%大盘见顶6124.04点，2008年跌65.39%、2009年涨79.98%；2010年跌14.31%、2011年至今跌22.72%……由此我们不难看出，大盘第1个涨跌周期时间跨度为5年，其中3年上涨2年下跌；第2个涨跌周期时间跨度为10年，其中5年半上涨4年半下跌，市场完全演绎了五年慢牛市和五年慢熊市；第3个涨跌周期为4年，其中2年疯涨1年暴跌、1年报复性反弹，而国内GDP增速也在大盘疯涨的2006、2007年达到峰值，从此开始走“下坡路”。那么，大盘疯涨、暴跌、报复性反弹过后，第4个涨跌周期会不会因为经济“软着陆”时间跨度再次达到10年呢？就“十二五规划”主动将未来五年GDP增速调低至7%来看，这种可能性不能说不大——也就是说，2010-2014年很有可能会像2001-2005年那样演绎为期长达5年的慢熊市，而2012年大盘极有可能会像2003年那样收涨10%或20%左右。此外，值得一提的是，除了宏观政策指向相比2011年明显好转，新年将至，市场即将迎来上市公司年报披露期，而年报拆分预期又是中国股市每年必炒的主题，所以我说，连续2年大跌后2012年股市相对乐观，大盘收涨可期，元旦前低吸机会并不多，而那些连续暴跌后每股资本公积金和每股未分利润较多且业绩优良的袖珍盘次新股，毫无疑问将会是年报行情的主演。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：在一和家家看来，2012年“稳健的货币政策”和2011年“稳健的货币政策”存在本质上的区别，前者趋向“积极稳健和适度宽松”，后者重在“保守稳健和适度从紧”。而积极的财政政策呢，则有可能会倾向于减税和惠顾民生。不过，值得注意的是，继2010年“扩大直接融资规模”、2011年“提高直接融资比重”之后，2012年的投融资政策不会也不大可能会出现根本性的改观，而这起源于“股市为国企融资服务”。悲催的是，目前股市非但要为国企融资服务，还要为民企、小微企业圈钱服务。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
二〇一一年十二月二十九日一和居
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