年报行情悄然拉开序幕
——2012年1月31日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：龙年首个交易日，受制于水泥、金融、煤炭、地产等大盘指数权重板块回调2%左右影响，大盘指数并未走出“开门红”行情，收盘跌34点失守2300点整数关和5日均线。然而，与此同时，节前走势低迷的创业板指全天走势强劲，始终拒绝跟随大盘指数深幅回落，盘中涨幅一度高达2.10%，收盘涨0.75%独自实现了“开门红”。尤为值得重点关注的是，在上证指数缩量回调1.47%、深成指大跌逾2%的背景下，创业板首次表现出逆势温和放量上涨的势头——创业板全天成交62.54亿元，相比节前最后一个交易日放大1.05亿元，而沪市萎缩110.38亿元、深市萎缩82.89亿元、中小板萎缩16.32亿元；285家创业板股票实现平均涨幅0.81%，大于创业板指收盘涨幅0.75%，其中，177家股票上涨、98家股票下跌，涨跌比率为62.11%和34.39%，和当天A股市场涨跌比率32.697%和61.15%恰恰相反；周一两市总计8家股票涨停，创业板独占6家，节前盘后发布年报高送转派息分红预案“10转10派15元”的紫光华宇集合竞价“一字涨停”，全天成交只有106万元，市场惜售迹象非常明显；雅本化学、易华录、东方国信等年报业绩明朗、预增、具送转派息分红潜力或已经公布高送转分红预案的创业板股票受到市场追捧，收盘涨停或盘中一度涨停。种种迹象表明，经过2011年大跌、春节前诱空补跌之后，以创业板为主、中小板次新股板块为辅的年报拆分行情业已拉开序幕，而目前市场整体估值水平不高，具年报送转派息分红潜力的创业板、中小板小盘次新股多数在大盘下跌途中上市、动态市盈率和市净率较低，恰恰是年报行情炒作的基础——且不说重组和年报拆分早已经是A股市场历史性的炒作主题。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：在一和家家看来，2012年“稳健的货币政策”和2011年“稳健的货币政策”存在本质上的区别，前者趋向“积极稳健和适度宽松”，后者重在“保守稳健和适度从紧”。而积极的财政政策呢，则有可能会倾向于减税和惠顾民生。不过，值得注意的是，继2010年“扩大直接融资规模”、2011年“提高直接融资比重”之后，2012年的投融资政策不会也不大可能会出现根本性的改观，而这起源于“股市为国企融资服务”。悲催的是，目前股市非但要为国企融资服务，还要为民企、小微企业圈钱服务。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一二年一月三十一日一和居
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