政策给力板块领涨后市
——2012年2月2日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：在我看来，大盘之所以屡屡冲击60日均线但最终均不了了之，其中有两个最主要的原因：一是目前市场成交不支持大市值的金融、地产、煤炭、有色金属板块持续上攻，要知道，此类个股受制于宏观政策转变经济增长模式的总体思路，所以，2011年下半年有色金属、煤炭等资源股大跌逾30%以后，经过了1月份10%多的反弹，再加上市场成交的掣肘作用，其可持续上涨潜力必然大打折扣，短线获利抛售压力可想而知；二是资源股和权重股反弹暂时告一段落之后，新的热点领涨板块尚未形成合力——周二传媒娱乐板块集体发飙、大盘止跌收红，周三环保、农业、生物制药板块群起而攻，但与此同时，传媒娱乐板块和有色金属、水泥、煤炭、金融股狼狈为奸，以至于大盘指数冲高回路、创业板指涨幅大幅收窄。不过，就政策指向和2011年下半年传媒娱乐、环保、医疗器械、电子信息、电子器件等小盘指数权重板块相对抗跌的走势以及1月份上述板块逆势补跌的幅度来看，在资金面并不宽松、两会即将召开的背景下，此类受益宏观政策利好的行业板块领涨二月行情应该是大概率事件，且不说此类上市公司行业景气度优于传统产业、普遍业绩较好但流通股本和总股本较小、年报送转潜力较大。要知道，中国股市政策市、投机炒作市的优良传统并非一日之寒。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：在一和家家看来，2012年“稳健的货币政策”和2011年“稳健的货币政策”存在本质上的区别，前者趋向“积极稳健和适度宽松”，后者重在“保守稳健和适度从紧”。而积极的财政政策呢，则有可能会倾向于减税和惠顾民生。不过，值得注意的是，继2010年“扩大直接融资规模”、2011年“提高直接融资比重”之后，2012年的投融资政策不会也不大可能会出现根本性的改观，而这起源于“股市为国企融资服务”。悲催的是，目前股市非但要为国企融资服务，还要为民企、小微企业圈钱服务。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一二年一月三十一日一和居
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