暂且以大级别反弹去做
——2012年2月3日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：泼点冷水——周四1号文件出台利好农业板块，农业板块开盘大涨2.73%刺激沪深股指双双高开，以至于大盘冲高回落后煤炭、银行、保险、酒店旅游、传媒娱乐、有色金属、电子器件、电子信息板块先后崛起，大盘光头长阳报收。不过，就盘后行业板块涨幅排名情况和两市成交来看，却不能说已经没了后顾之忧。其中，有三大猫腻值得引起足够的重视：一是受益1号文件利好的农业板块大幅高开引爆了市场做多热情，但蹊跷的是收盘农业板块涨2.58%小于集合竞价开盘涨幅，谁在做多谁在做空该板块？二是传媒娱乐板块早盘几无动静，但收盘大涨3.47%位居行业板块涨幅榜第一名，仅次于触摸屏概念3.83%、保险板块4.34%的涨幅，远远超过了领涨市场的银行板块2.91%、煤炭板块3.26%、有色金属板块2.88%的涨幅，那么，传媒娱乐板块又为何后来者居上？谁在大肆做多这个板块呢？三是两市成交刚刚超过千亿元，而金融板块成交116.65亿元，占市场比高达11.43%，市场主力资金刻意拉抬权重指标股的迹象非常明显，其目的很可能在于修复大盘上升形态。因为这三大悬疑，所以我说，尽管周四大盘走出了“阳包阴”图形，上行突破的势头呼之欲出，但由于市场成交只有千亿元多一点，且保险、银行等权重股拉抬的迹象比较明显，所以，后市还不能盲目乐观，暂且还只能以大级别反弹行情去做——既然只能当做反弹，那么，周线十连阴、九连阴后的创业板指、中小板综指反弹空间是不是更大呢？而去年下半年跌幅高达35%左右的有色金属、煤炭板块今年1月份反弹幅度高达13%左右位居涨幅榜前端，毫无疑问就是小盘指数超跌反弹的参照物。如此而已。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：在一和家家看来，2012年“稳健的货币政策”和2011年“稳健的货币政策”存在本质上的区别，前者趋向“积极稳健和适度宽松”，后者重在“保守稳健和适度从紧”。而积极的财政政策呢，则有可能会倾向于减税和惠顾民生。不过，值得注意的是，继2010年“扩大直接融资规模”、2011年“提高直接融资比重”之后，2012年的投融资政策不会也不大可能会出现根本性的改观，而这起源于“股市为国企融资服务”。悲催的是，目前股市非但要为国企融资服务，还要为民企、小微企业圈钱服务。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一二年二月二日一和居
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