别被色鬼骗走廉价筹码
——2012年2月8日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：周二大盘收跌40点，但盘口两大疑点颇耐人寻味：一是早盘资源股和权重的金融板块大跌3%左右狼狈为奸，导致大盘连续跌破60日、5日、10日均线和2300点整数关，但蹊跷的是尾市有色金属集体飙升带动煤炭板块跌幅大幅收窄，早盘谁在杀跌资源股和权重股？午后低点又是谁大肆买进资源股造成“色鬼们”集体飙升？二是收盘金融板块大跌2.5%位居行业板块跌幅榜前端，但有意思的是，金融板块内部分化严重，其中，目前动态市盈率27.69倍的券商板块大跌3.42%位居证监会行业板块跌幅榜第一名，其次是目前动态市盈率20.17倍的保险板块大跌2.76%，而目前动态市盈率只有6.63倍的银行板块仅有1.52%的收盘跌幅，银行板块缘何跌幅小于大小盘指数跌幅？换句话说，低市盈率的银行板块跌幅远远小于券商、保险板块跌幅，一方面，这说明市场主力资金对业绩优良的银行股惜售现象明显，另一方面，这是不是也说明市场主力资金有刻意打压券商、保险等权重指标股诱空的嫌疑呢？我想，就资源股的反常走势和金融板块内部的分化走势而言，没有人敢说不存在这种可能性，所以我说，在目前沪市平均市盈率只有14.23倍、深市平均市盈率也只有23.15倍的背景下，切忌一不留神被“色鬼们”在你恐慌之际骗走你手中的廉价筹码。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：在一和家家看来，2012年“稳健的货币政策”和2011年“稳健的货币政策”存在本质上的区别，前者趋向“积极稳健和适度宽松”，后者重在“保守稳健和适度从紧”。而积极的财政政策呢，则有可能会倾向于减税和惠顾民生。不过，值得注意的是，继2010年“扩大直接融资规模”、2011年“提高直接融资比重”之后，2012年的投融资政策不会也不大可能会出现根本性的改观，而这起源于“股市为国企融资服务”。悲催的是，目前股市非但要为国企融资服务，还要为民企、小微企业圈钱服务。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一二年二月七日一和居
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