抢反弹切忌期望值太高
——2012年7月2日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：六月最后一个交易日，大盘下探2188点后引爆反弹，终盘收复了2200点整数关并且站上了5日均线，一波超跌反弹行情正式拉开序幕。就大盘指数跌幅而言，6月沪指跌6.19%、沪市成交12132.7亿元、日均成交606.635亿元，日均成交相比5月减少273.4亿元或31.07%；深成指跌6.32%、深市成交12134.5亿元、日均成交606.725亿元，日均成交相比5月减少121.525亿元或16.69%；中小板综指跌4.38%、成交4678.3亿元、日均成交233.915亿元，日均成交相比5月减少32.36亿元或12.15%；创业板指跌1.06%、成交2082.5亿元、日均成交104.125亿元，日均成交相比5月增加14.59亿元或16.30%——由此我们可以看出，6月份沪深主板指数大跌并且成交大幅萎缩，中小板综指相对抗跌并且成交萎缩比例最低，创业板指则表现出逆势逞强并且日均成交同比大幅增加的势头，而6月最后一个交易日创业板指涨2.19%，远远大于中小板综指1.35%、深成指1.25%、沪指1.35%的涨幅，则充分表现出弱势反弹“强者恒强、弱者趋弱”的运行特征，所以我说，7月反弹行情创业板领涨市场将会是必然，而6月份创业板日均成交相比5月激增14.59亿元或16.30%，则为创业板指7月领涨市场埋下了伏笔。就行业板块涨跌幅度而言，6月1日至28日，煤炭板块跌18.3%、水泥跌15.91%、钢铁跌11.91%、有色金属跌11.18%领跌市场，医疗器械板块涨3.16%、生物制药涨2.83%、电力涨0.46%、环保涨0.08%逆势逞强，但有意思的是，在6月29日的反弹行情中，6月逆势逞强的生物制药涨2.45%、环保涨1.66%、医疗器械涨1.51%位居行业板块涨幅榜前15名，而领跌6月股市的煤炭、水泥、钢铁、有色金属板块则分别只有1.61%、1.18%、0.49%、2.27%的单日涨幅，这不就从市场层面上诠释了弱势反弹“强者恒强、弱者趋弱”的炒作特征吗？所以我说，7月反弹行情环保、生物制药、医疗器械等受益经济刺激措施、宏观政策指向的行业、概念板块和个股仍旧是重点博弈对象。但是，这不等于说7月股市就可以大肆贪婪了，还是年初实盘分析每天絮叨的那句老话：龙年宜小贪不宜大贪，大贪要被“反贪局”请去“喝茶（核查）”。也就是说，7月反弹第一目标2300点整数关，你可以小小贪婪一把；第二目标回补六四跳空缺口或2350点——
如果补缺无量无力而你老人家还想再多赚一点，恐怕就要被反贪局请去喝茶了，如此而已。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：在一和家家看来，2012年“稳健的货币政策”和2011年“稳健的货币政策”存在本质上的区别，前者趋向“积极稳健和适度宽松”，后者重在“保守稳健和适度从紧”。而积极的财政政策呢，则有可能会倾向于减税和惠顾民生。不过，值得注意的是，继2010年“扩大直接融资规模”、2011年“提高直接融资比重”之后，2012年的投融资政策不会也不大可能会出现根本性的改观，而这起源于“股市为国企融资服务”。悲催的是，目前股市非但要为国企融资服务，还要为民企、小微企业圈钱服务。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一二年七月一日一和居
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