中报排雷期过后是秋天
——2012年7月16日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：上周沪指跌1.69%报收周线四连阴，周一大跌之后以探底回升为主，日线走出三连阳；深成指周涨幅1.06%，连续第二周走出反弹行情；中小板综指周跌幅1.35%、创业板指周跌幅1.56%——就指数而言，市场呈现明显的深强沪弱特征，但由于正值中报预告期，小盘指数反弹途中出现小幅回调。行业板块方面，上周出现明显的积极现象，但也有不利的因素出现——农药化肥、煤炭、酒店旅游、农业、酿酒、生物制药、传媒娱乐、食品和水泥板块涨跌1%左右位居周涨幅榜前十名，物资外贸、船舶制造、电器、医疗器械、机械等板块大跌5%左右领跌，环保、电子信息、地产等25个行业板块周跌幅逾3%；周成交排行榜前十的行业板块中，除周成交688.7亿元、470.4亿元、229亿元位居第一、第三、第九的生物制药、酿酒、煤炭板块表现为微涨之外，其余7大板块均表现为下跌，依次为金融跌2.09%成交484亿元、地产跌3.74%成交395.2亿元、电子信息跌3.75%成交372亿元、机械跌4.05%成交328.5亿元、有色金属跌1.64%成交309.3亿元、化工跌3.02%成交230亿元、电子器件跌3.92%成交221亿元——由此可见，尽管6月以来大跌21%左右领跌市场的水泥和煤炭板块止跌反抽，但大市值、权重板块领跌市场的局面并无明显改观，尤为不乐观的是电子器件、电子信息、机械、地产板块周跌幅高达4%左右，无疑对大小盘指数影响较大。个股方面，2407家A股中，上周585家股票表现为上涨、占比24.3%，1764家股票表现为下跌、占比73.29%，其中，141家股票周涨幅逾5%、占比5.86%，583家周跌幅逾5%、占比24.22%，广州药业、老白干酒等6家股票周涨幅逾20%，如意集团、冠昊生物等7家股票周跌幅逾20%——由此可见，上周市场亏钱效应依然显著。而从中小板、创业板上周领跌领涨的个股情况来看，中报预增股领涨、预减预亏股领跌的格局比较明显，但也有例外，譬如中小板中环股份中报预减75%-95%、顺络电子中报预报-10%-20%，但上周却双双逆势大涨14%多位居中小板涨幅榜第三、第四名；再譬如创业板冠昊生物中报预增60%-90%、津膜科技中报预增35%-50%，但上周却双双大跌25%左右位居创业板跌幅榜第一、第二名。综上所述，我们不难得出这样一种结论：由于权重板块走势依然低迷，再加上目前处于较为敏感的中报预告期，所以，尽管领跌的水泥、煤炭、银行板块出现明显的止跌回升迹象，但中报预增、
预减、预亏股成为“地雷”仍然是大概率事件。所以，本周市场宜淡定持仓或者持币观望，静待“排雷期”过后市场迎来“秋收季节”。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：在一和家家看来，2012年“稳健的货币政策”和2011年“稳健的货币政策”存在本质上的区别，前者趋向“积极稳健和适度宽松”，后者重在“保守稳健和适度从紧”。而积极的财政政策呢，则有可能会倾向于减税和惠顾民生。不过，值得注意的是，继2010年“扩大直接融资规模”、2011年“提高直接融资比重”之后，2012年的投融资政策不会也不大可能会出现根本性的改观，而这起源于“股市为国企融资服务”。悲催的是，目前股市非但要为国企融资服务，还要为民企、小微企业圈钱服务。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一二年七月十五日一和居
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