再跌三十点可果断抄底
——2012年7月26日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：基本可以这样说，6月以来大盘指数和煤炭、水泥、金融、钢铁等蓝筹股板块之所以跌跌不休和证监会郭树清主席以及“投资者保护局”三番五次力挺蓝筹板块投资价值不无干系。为什么这样说呢？有两大原因：一是在全球经济不景气、国内GDP增长率大幅下滑的背景下，金融、煤炭、水泥、钢铁等行业景气度不容乐观，估值压力较大，而监管层“喊话”蓝筹股投资价值非但不能引起机构投资者和散户投资者做多蓝筹股的热情，反倒会让市场更加理性的认识到蓝筹股板块潜在的估值压力，且不说集中在传统行业的蓝筹股普遍受制于宏观政策面；二是监管层力挺蓝筹让市场对国企大盘股IPO融资恐惧有加，而中石油、中国建筑等国企大盘股发行、上市之际对市场整体估值体系的摧毁作用则是有目共睹的例证，所以，机构投资者非但不会因为监管层力挺蓝筹股而心动，反倒会因为扩容压力而行动——2012年以来蓝筹股板块可持续性上涨潜力相比2007年、2009年大打折扣，就因为机构投资者处于逢高减持的大趋势中，而王亚伟离职后继任者大肆减持金融股，就是最明白无误的例子。因为如此，所以我说，在“十二五”期间，最好还是不碰或者少碰蓝筹股，道理很简单：没有大牛市，蓝筹股群体就没有大的机会，相反，那些市值较小、成长性突出并且宜炒作的小盘股反而机会较多。至于后市，斗胆说一句话：大盘再跌30多点可果断进场抄底，博弈品种首选受益宏观政策重大利好的环保节能等新兴产业概念股以及行业景气度明显的医疗器械类个股。为什么这样说呢？因为大盘再跌30多点大盘和60日均线之间的偏离值将会达到9%以上，而从2011年6月20日、10月24日和2012年1月6日所爆发的阶段性反转走势来看，无不与当天低点和60日均线之间的偏离值超过9%密切相关。也就是说，大盘再跌30多点，极有可能会引爆一波阶段性的反转行情。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：在一和家家看来，2012年“稳健的货币政策”和2011年“稳健的货币政策”存在本质上的区别，前者趋向“积极稳健和适度宽松”，后者重在“保守稳健和适度从紧”。而积极的财政政策呢，则有可能会倾向于减税和惠顾民生。不过，值得注意的是，继2010年“扩大直接融资规模”、2011年“提高直接融资比重”之后，2012年的投融资政策不会也不大可能会出现根本性的改观，而这起源于“股市为国企融资服务”。悲催的是，目前股市非但要为国企融资服务，还要为民企、小微企业圈钱服务。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一二年七月二十五日一和居
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