二次探底很难再创新低
——2012年8月14日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：尽管券商、保险、水泥、权重地产和一坨股份等沪市次新股周一疯狂杀跌很动物，但是就市场成交而言，则不能说没有“雷声大雨点小”的嫌疑——统计显示，上周五沪市成交609.3亿元、深市成交633.9亿元（中小板271.5亿元、创业板99.8亿元），两市合计成交1243.2亿元；本周一沪市成交631亿元、深市成交622.8亿元（中小板240.6亿元、创业板97.4亿元）。由此，我们不难算出，周一沪市成交放大21.7亿元、深市主板成交放大22.2亿元表现为放量杀跌，但是，与此同时，周一中小板、创业板成交同比则分别萎缩了30.9亿元、2.4亿元。这意味着什么呢？这意味着8月以来涨幅较大的创业板指和中小板综指并无恐慌杀跌的迹象，相反，反倒是8月以来表现滞涨的沪指和深成指放量杀跌的迹象相对比较明显。这样一来，一个值得思考的问题就浮上了水面：上周一至今，大盘蓝筹股云集的沪市成交一直未能有效突破650亿元，而本周一尽管成交仍然只有631亿元，但是相比上周五放大了21.7亿元，那么，这21.7亿元又从何而来？答案很简单：周一大跌9.1%、8.62%领跌券商股的中信证券、海通证券成交同比放大15.9亿元、9.6亿元，周一大跌6.51%、5.46%领跌保险股的中国平安、中国太保成交同比放大11.6亿元、4.4亿元，上述4只领跌股合计成交放大41.5亿元，而这一增量成交远远超过周一沪市成交同比放大的21.7亿元。也就是说，周一沪市表现为放量杀跌，主要是中信证券、海通证券、中国平安、中国太保刻意杀跌造成的假象。因为如此，所以我说，大盘二次探底很难再创新低。为什么呢？因为在没有重磅利空袭击市场的前提下，上述4只大蓝筹周一这样的刻意放量杀跌只能偶尔为之，连续这样放量杀跌机构伤不起。如此而已，这也是一种欺诈。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：在一和家家看来，2012年“稳健的货币政策”和2011年“稳健的货币政策”存在本质上的区别，前者趋向“积极稳健和适度宽松”，后者重在“保守稳健和适度从紧”。而积极的财政政策呢，则有可能会倾向于减税和惠顾民生。不过，值得注意的是，继2010年“扩大直接融资规模”、2011年“提高直接融资比重”之后，2012年的投融资政策不会也不大可能会出现根本性的改观，而这起源于“股市为国企融资服务”。悲催的是，目前股市非但要为国企融资服务，还要为民企、小微企业圈钱服务。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一二年八月十三日一和居
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