创业板凭啥十月开门红
——2012年10月9日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：基本可以这样说，2012年1-8月创业板指走势非但远远强于大盘指数，而且远远强于中小板指，而小盘指数之所以强于大盘，其主要原因有三个：一是创业板指和中小板指2011年跌幅大于大盘指数；二是多数创业板、中小板个股受益于宏观政策以经济转型为主导的发展新兴产业；三是市场规模同比大幅扩容之后以公募基金、社保基金、私募为主的机构投资者无力掌控A股市场定价权，为求自保，只能退守流通市值相对较小的创业板、中小板。但有意思的是，9月中旬，平媒和网络媒体大肆渲染首批、二批上市的创业板公司大非解禁后全流通，以至于9月13日-26日创业板指大跌逾百点。但搞笑的是，大盘跌破2000点整数关之际，集体表态延长限售股解禁周期的不是中石油等国企大盘股，而是首批、二批上市的创业板公司！更加搞笑的是，创业板利空出尽，但领涨9月底市场的也并非创业板指，而是煤炭、有色金属等资源股板块！不过，值得欣慰的是，双节过后，大盘指数和中小板指系数回调，唯有创业板指逆势收涨走出了10月开门红，而这，也算是从市场层面上回应了首批、二批上市的创业板公司大股东延长限售股锁定期的承诺，可以说是一个非常积极的市场现象。也因为如此，所以我说，创业板小荷才露尖尖角，后市领涨十月反弹行情当属情理之中，如此而已。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：在一和家家看来，2012年“稳健的货币政策”和2011年“稳健的货币政策”存在本质上的区别，前者趋向“积极稳健和适度宽松”，后者重在“保守稳健和适度从紧”。而积极的财政政策呢，则有可能会倾向于减税和惠顾民生。不过，值得注意的是，继2010年“扩大直接融资规模”、2011年“提高直接融资比重”之后，2012年的投融资政策不会也不大可能会出现根本性的改观，而这起源于“股市为国企融资服务”。悲催的是，目前股市非但要为国企融资服务，还要为民企、小微企业圈钱服务。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一二年十月八日一和居
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