三季度注重资金安全性
——2013年7月5日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：自从2007年大盘见顶6124.04点之后，剔除2008年股灾忽略不计，基本可以这样说，每年的一季度和四季度大小盘指数相对乐观，而三季度则不大乐观——譬如2009年一季度大盘涨30.34%、四季度大盘涨17.91%、三季度大盘跌6.08%，2010年一季度大盘跌5.13%、四季度大盘涨5.74%、三季度大盘涨10.73%但最低见2319.74点；2011年一季度大盘跌4.27%、四季度大盘跌6.77%、三季度大盘大跌14.59%；2012年一季度大盘涨2.88%、四季度大盘8.77%、三季度大盘跌6.26%……因为如此，所以，尽管2013年一季度大盘跌1.43%、二季度大盘跌11.51%之后三季度有可能触底回升，但在选择博弈对象时，毫无疑问首先要注重账户资金的安全性，其次才是交易性机会，而不是上升趋势中热点领涨板块的高风险、高收益。也就是说，三季度选股，应该更加注重那些跌无可跌的股票，而不是那些曾经大涨特涨过的股票。具体到行业板块，窃以为，2013年至今跌幅高达31.92%、动态平均市盈率下跌至10.62倍、位居行业板块跌幅榜首位的煤炭板块以及板块平均市盈率只有4.60倍的银行板块、7.36倍的铁路板块、10.53倍的酿酒板块该引起机构重视了，相反，2013年至今板块平均涨幅高达48.36%、41.06%、36.84%、34.75%的医疗器械、传媒娱乐、电子信息、环保等牛股板块反倒要高度警惕了。为什么呢？道理很简单：涨久必跌、跌久必涨。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
回顾阅读：
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《创业板盛宴暂告一段落》（2013-6-02）
《创业板还能再跌多少点》（2013-6-03）
政策趋势：12月份召开的中央经济工作会议提出“要适当扩大社会融资总规模，保持贷款适度增加，保持人民币汇率基本稳定，切实降低实体经济发展的融资成本”，因此，2013年股市资金面相对乐观，但因为外围环境不乐观以及十二五规划主动调低经济增速，再加上新股扩容压力依然较大，所以，小龙年依然难言牛市，充其量也就是一泡热哄哄的牛屎。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一三年七月四日一和居
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