光大乌龙遭遇汇金增持
——2013年8月27日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：中央汇金上半年投资动向随着基金半年报的披露浮出水面——上半年中央汇金狂揽华安上证180ETF、华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF
3只基金，动用资金量近150亿元，其中，中央汇金持有144.78亿份华安上证180ETF，成为第一大持有人，占上市总份额的比例高达58.16%，而去年中央汇金未出现在前十大持有人之列。无独有偶，就在数日前，光大证券上演乌龙指，阴差阳错增加了72.7亿元180ETF成分股持仓，并且被迫不能减持上述股票。这让我不由心生好奇——光大乌龙指怎么会和中央汇金公司上半年的投资方向如此步调一致呢？唯一有所区别的是中央汇金公司大举增持的是上证180、上证50、沪深300ETF，而光大证券乌龙指大举买进的是180ETF成分股，也就是说，汇金公司和光大证券目标是一致的，只不过前者重在抄底，后者重在换购180ETF套利罢了，并且一不留神就整出了乌龙指。这说明什么呢？这是否说明中央汇金公司、光大证券不约而同先后盯上了上证180ETF的套利空间？答案是肯定的。或者，我们可以这样说，光大证券乌龙指大举买进72.7亿元的180ETF成分股，但却侥幸遭遇了汇金公司大举买进150亿元的ETF基金，这在一定程度上大幅缩短了这部分持仓的被套牢时间，同时也减少了光大证券自身的损失。至于光大期货剧增的7000多手股指期货空单是够已经在上周五平仓，恐怕就只有光大证券自己知道了。至于周二，汇金大举买入ETF基金，无疑对沪市具有较大的提振作用，而在上海板块大涨4.12%之后，毫无疑问，周一表现突出的沪市603板块更值得逢低留意。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：12月份召开的中央经济工作会议提出“要适当扩大社会融资总规模，保持贷款适度增加，保持人民币汇率基本稳定，切实降低实体经济发展的融资成本”，因此，2013年股市资金面相对乐观，但因为外围环境不乐观以及十二五规划主动调低经济增速，再加上新股扩容压力依然较大，所以，小龙年依然难言牛市，充其量也就是一泡热哄哄的牛屎。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一三年八月二十六日一和居
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